{"id":11657,"date":"2025-12-04T17:39:32","date_gmt":"2025-12-04T16:39:32","guid":{"rendered":"https:\/\/hub.hslu.ch\/financialmanagement\/?p=11657"},"modified":"2026-03-03T19:29:30","modified_gmt":"2026-03-03T18:29:30","slug":"erm-report-2025-corporate-crises-in-germany-austria-and-switzerland","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/hub.hslu.ch\/financialmanagement\/2025\/12\/04\/erm-report-2025-corporate-crises-in-germany-austria-and-switzerland\/","title":{"rendered":"ERM Report 2025: Corporate Crises in Germany, Austria, and Switzerland"},"content":{"rendered":"\n<p>Von <a href=\"https:\/\/www.hslu.ch\/de-ch\/hochschule-luzern\/ueber-uns\/personensuche\/profile\/?pid=224\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">Prof. Dr. habil. Stefan Hunziker<\/a> und <a href=\"https:\/\/www.hslu.ch\/de-ch\/hochschule-luzern\/ueber-uns\/personensuche\/profile\/?pid=5972\">Karin Altendorfer<\/a><\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\"><strong><\/strong><\/h4>\n\n\n\n<p>Die Hochschule Luzern und die Hochschule f\u00fcr Angewandte Wissenschaften Kiel haben 669 b\u00f6rsennotierte DACH-Unternehmen im Zeitraum 2018 bis 2024 systematisch auf schwere Kurseinbr\u00fcche und deren Ursachen untersucht. Grundlage der Analyse sind Kursdaten sowie \u00fcber 2\u2019800 \u00f6ffentlich zug\u00e4ngliche Unternehmens- und Analystenmeldungen. Die Studie zeigt: Rund jedes dritte Unternehmen in Deutschland, \u00d6sterreich und der Schweiz hat seit 2018 mindestens eine schwere Krise erlitten \u2013 mit einem massiven Aktienverlust von \u00fcber 25 Prozent innerhalb eines Monats. Die meisten Unternehmen erholen sich nur langsam von einer solchen einschneidenden Krise. Selbst zwei Jahre nach einem hohen Verlust erreichen betroffene Unternehmen im Durchschnitt erst knapp wieder ihr Vorkrisenniveau, w\u00e4hrend die DACH-Aktienm\u00e4rkte insgesamt im selben Zeitraum rund 15 Prozent zugelegt haben.<\/p>\n\n\n\n<p>\u00abDiese Erholungsschw\u00e4che zeigt, dass viele Unternehmen nicht ausreichend krisenresilient sind: Rund ein Drittel der Firmen, die einen schweren Einbruch erlebt haben, ger\u00e4t sp\u00e4ter erneut in Schwierigkeiten \u2013 oft wegen derselben strukturellen Schwachstellen wie hohen Abh\u00e4ngigkeiten von Schl\u00fcsselkunden oder wiederkehrenden Governance- und Reportingm\u00e4ngel\u00bb, sagt Prof. Dr. habil. Stefan Hunziker, Professor f\u00fcr Risikomanagement an der HSLU.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Kurseinbr\u00fcche sind meist hausgemacht<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p>Die Ursachen schwerer Kurseinbr\u00fcche liegen h\u00e4ufig im Unternehmen selbst: Auf Basis der Analyse von Unternehmensmitteilungen, Ad-hoc-Statements, Analystenberichten und relevanten Medienmeldungen werden rund 41 Prozent der untersuchten Krisen strategischen Fehlentscheiden zugeordnet, etwa riskanten Finanzierungsstrukturen mit hoher Verschuldung oder starken Abh\u00e4ngigkeiten von einzelnen Schl\u00fcsselkunden. Weitere 19 Prozent der Krisen entstehen durch interne, grunds\u00e4tzlich vermeidbare Risiken. Dazu geh\u00f6ren beispielsweise versp\u00e4tete oder fehlerhafte Finanzberichterstattung, Compliance- und Governance-Probleme sowie fehlkalkulierte Grossprojekte. Externe Schocks \u2013 etwa geopolitische Verwerfungen, internationale Handels- und Zollkonflikte oder makro\u00f6konomische Turbulenzen \u2013 machen rund 40 Prozent der Kurseinbr\u00fcche aus. Das zeigt, wie wichtig robuste Entscheidungs- und Risikoprozesse gerade in unsicheren Zeiten sind.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Deutschland besonders krisenanf\u00e4llig, Schweiz resilienter<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p>Im L\u00e4ndervergleich zeigt sich ein klares Bild: Deutschland ist aufgrund seiner st\u00e4rker zyklischen und energieintensiven Branchen deutlich h\u00e4ufiger von schweren Kurseinbr\u00fcchen betroffen. Schweizer Unternehmen profitieren hingegen von stabileren Sektoren wie Gesundheit, Basiskonsum oder dem Finanzwesen und gelten im DACH-Raum als vergleichsweise widerstandsf\u00e4hig. Die Resultate zeigen deutlich, dass Unternehmen mit besserem Risikomanagement weniger anf\u00e4llig f\u00fcr schwere Krisen sind.<\/p>\n\n\n\n<p>\u00abWirksames Risikomanagement verbessert die Entscheidungsqualit\u00e4t: Es macht Risiken fr\u00fchzeitig sichtbar und zeigt, welche Handlungsoptionen wirklich z\u00e4hlen. Unternehmen, die etwa Kundenabh\u00e4ngigkeiten, finanzielle Risikopositionen oder operative Schwachstellen systematisch \u00fcberwachen, geraten deutlich seltener in schwere Turbulenzen\u00bb, so Hunziker.<\/p>\n\n\n<div class=\"blue-box\">\n\t<div class=\"row\">\n\t\t<div class=\"col-md-12\">\n\t\t\t<p><strong>ERM-Report 2025: Internationale Studie zu Unternehmenskrisen im DACH-Raum<\/strong><\/p>\n<p>Die Hochschule Luzern und die Hochschule f\u00fcr Angewandte Wissenschaften Kiel haben die Studie durchgef\u00fchrt, um Muster und Ursachen schwerer Unternehmenskrisen im DACH-Raum systematisch zu analysieren und die Rolle von Risikomanagement und Resilienz besser zu verstehen. Die Analyse basiert auf einer Event-Study der Jahre 2018 bis 2024 und umfasst 669 b\u00f6rsennotierte Unternehmen aus Deutschland, \u00d6sterreich und der Schweiz. F\u00fcr die Identifikation der Krisen wurden alle Kurseinbr\u00fcche von mindestens 25 Prozent innerhalb eines Monats ber\u00fccksichtigt. Die Ursachenanalyse st\u00fctzt sich auf \u00fcber 2\u2019800 \u00f6ffentlich zug\u00e4ngliche Unternehmensmitteilungen, Ad-hoc-Statements, Analystenberichte und relevante Medienmeldungen, die mithilfe eines KI-gest\u00fctzten Verfahrens ausgewertet und von Experten validiert wurden.<\/p>\n\t\t<\/div>\n\t<\/div>\n<\/div>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-buttons is-content-justification-center is-layout-flex wp-container-core-buttons-is-layout-16018d1d wp-block-buttons-is-layout-flex\"><\/div>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-buttons is-layout-flex wp-block-buttons-is-layout-flex\">\n<div class=\"wp-block-button\"><a class=\"wp-block-button__link wp-element-button\" href=\"https:\/\/www.hslu.ch\/de-ch\/hochschule-luzern\/ueber-uns\/medien\/medienmitteilungen\/2025\/12\/04\/erm-report-2025\/\">Hier geht es zum ERM-Report 2025<\/a><\/div>\n<\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Eine gemeinsame Studie der Hochschule Luzern und der Hochschule f\u00fcr Angewandte Wissenschaften Kiel zeigt eine Zunahme schwerer Unternehmenskrisen im DACH-Raum: Jedes dritte b\u00f6rsennotierte Unternehmen hat seit 2018 einen massiven Kurseinbruch erlitten. 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