{"id":4134,"date":"2017-05-05T08:31:39","date_gmt":"2017-05-05T06:31:39","guid":{"rendered":"https:\/\/hub.hslu.ch\/financialmanagement\/?p=4134"},"modified":"2024-08-05T16:47:46","modified_gmt":"2024-08-05T14:47:46","slug":"risikoappetit-und-risikotoleranz-in-der-praxis-nicht-ausreichend-definiert","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/hub.hslu.ch\/financialmanagement\/2017\/05\/05\/risikoappetit-und-risikotoleranz-in-der-praxis-nicht-ausreichend-definiert\/","title":{"rendered":"Risikoappetit und Risikotoleranz in der Praxis nicht ausreichend definiert"},"content":{"rendered":"

\"photo\"<\/a>\u00a0 \"Balmer<\/a>
\nvon\u00a0Prof. Dr.\u00a0Stefan Hunziker<\/a>, Leiter MAS\/DAS Risk Management <\/em>und Patrick Balmer<\/a>,\u00a0wissenschaftlicher Mitarbeiter <\/em>am\u00a0Institut f\u00fcr Finanzdienstleistungen Zug IFZ.<\/a><\/em><\/p>\n

Schweizer Unternehmen schenken dem Risikoappetit und der Risikotoleranz wenig Beachtung. Nur gerade ein Viertel hat diese vollst\u00e4ndig dokumentiert. Dies ist dahingehend erstaunlich, wenn davon ausgegangen werden kann, dass der Risikoappetit und die Risikotoleranz Grundvoraussetzungen f\u00fcr das unternehmerische Handeln und somit das Eingehen von mehr oder weniger Risiko sind. <\/strong>Die Resultate basieren auf den Ergebnissen der \u00abEnterprise Risk Management 2016 – Studie zum Risikomanagement in Schweizer Unternehmen<\/a>\u00bb vom Institut f\u00fcr Finanzdienstleistungen Zug IFZ der Hochschule Luzern \u2013 Wirtschaft und der Swiss Enterprise Risk Management Association \u2013 SwissERM.<\/strong><\/p>\n

Bei der Definition des Risikoappetits geht es darum, das akzeptierte unternehmerische Gesamtrisiko festzulegen. Im Zentrum steht die Frage, wieviel Risiko ein Unternehmen einzugehen bereit ist, um die damit verbundenen Chancen wahrzunehmen. Das Aufsichtsorgan und das Management entscheiden sich dabei f\u00fcr ein bestimmtes Mass an Risikobereitschaft zur Realisation der strategischen Ziele und sind sich den damit verbundenen Trade-offs bewusst. Anschliessend kommuniziert das Management den vom Aufsichtsorgan gutgeheissenen Risikoappetit auf allen Ebenen im gesamten Unternehmen. Die Formulierung des Risikoappetits bereitet in der Praxis jedoch grosse M\u00fche. Einige Unternehmen formulieren die Risikobereitschaft in wenigen Worten z. B. als insgesamt \u00abgering\u00bb, w\u00e4hrend andere quantitative Messgr\u00f6ssen (Limiten, z. B. in Bezug auf EBIT, Unternehmenswert, Cash Flow) als geeigneter betrachten. Damit stellt die Risikobereitschaft eigentlich eine sehr wichtige Zielgr\u00f6sse dar, an welcher das Risikomanagement ausgerichtet wird. Ziel ist es, den Risikoumfang m\u00f6glichst nahe an den Risikoappetit heran zu man\u00f6vrieren. Allerdings ist fraglich, ob einfache verbale Formulierungen tats\u00e4chlich im t\u00e4glichen Gesch\u00e4ft handlungsanweisend sind bzw. aus Risikomanagement-Perspektive einen Nutzen generieren.<\/p>\n

Nur gerade 25 Prozent der befragten Schweizer Unternehmen haben ihren Risikoappetit vollst\u00e4ndig dokumentiert (vgl. Abb. Risikoappetit). Knapp ein F\u00fcnftel h\u00e4lt ihre Risikobereitschaft gar nicht fest. Bei den restlichen 55 Prozent ist der Risikoappetit mangelhaft oder nur ansatzweise dokumentiert. In die gleiche Richtung deuten auch die Resultate einer aktuellen Studie von EY (vgl. EY, 2015, S. 8) bei Finanzinstituten: Die Definierung des Risikoappetits geh\u00f6rt zwar zu den Top-Priorit\u00e4ten eines CRO, trotzdem geben nur leicht \u00fcber 40 Prozent an, den Risikoappetit bestimmt und erfolgreich in die Gesch\u00e4ftst\u00e4tigkeit \u00fcbertragen zu haben.<\/p>\n

In der Praxis wird der Risikoappetit oft mit der Risikotoleranz (Synonym: Risikokapazit\u00e4t) gleichgestellt, obwohl es unterschiedliche Konzepte sind. Anders als der Risikoappetit definiert die Risikotoleranz das Maximum an Risiko, das ein Unternehmen tragen kann, damit es nicht illiquide oder insolvent wird, die gesetzlichen Auflagen nicht mehr erf\u00fcllen oder den Verpflichtungen gegen\u00fcber den Kunden und Lieferanten nicht mehr nachkommen kann (vgl. Hunziker & Meissner, 2017, S. 29).<\/p>\n

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\u00c4hnlich wie beim Risikoappetit dokumentiert auch nur ungef\u00e4hr ein Viertel der befragten Unternehmen die Risikotoleranz (vgl. Abb. Risikotoleranz). Weitere 59 Prozent geben an, die Risikotoleranz l\u00fcckenhaft dokumentiert zu haben. 32 Unternehmen dokumentieren gar nichts.<\/p>\n

Die Unternehmen schenken dem Risikoappetit und der Risikotoleranz wenig Beachtung \u2013 diese sind bei der Mehrheit gar nicht oder nur l\u00fcckenhaft dokumentiert. Dies ist dahingehend erstaunlich, wenn davon ausgegangen werden kann, dass die Risikotoleranz und der -appetit Grundvoraussetzungen f\u00fcr das unternehmerische Handeln und somit das Eingehen von mehr oder weniger Risiko ist. Ohne eine gewissenhafte Fundierung der Strategie auf Basis dieser Werte d\u00fcrfte f\u00fcr das Management eine klare Linie, inwieweit gewisse Risiken eingegangen werden d\u00fcrfen, nicht abschliessend nachvollziehbar sein.<\/p>\n

Die Ergebnisse der Umfrage lassen darauf schliessen, dass es sich bei der Festlegung der Risikobereitschaft um eine schwierige Aufgabe handelt. Die Praxis zeigt, dass der Risikoappetit h\u00e4ufig nicht klar formuliert wird.<\/p>\n

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