{"id":5928,"date":"2019-05-09T07:00:19","date_gmt":"2019-05-09T05:00:19","guid":{"rendered":"https:\/\/hub.hslu.ch\/financialmanagement\/?p=5928"},"modified":"2026-02-11T14:53:48","modified_gmt":"2026-02-11T13:53:48","slug":"erfolgsfaktor-mensch-im-enterprise-risk-management-teil-7-affektheuristik","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/hub.hslu.ch\/financialmanagement\/2019\/05\/09\/erfolgsfaktor-mensch-im-enterprise-risk-management-teil-7-affektheuristik\/","title":{"rendered":"Erfolgsfaktor Mensch im Enterprise Risk Management \u2013 Teil 7: Affektheuristik"},"content":{"rendered":"

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\nvon Prof. Dr. Stefan Hunziker<\/a>, Professor f\u00fcr Enterprise Risk Management und Internal Control, und Marcel Fallegger<\/a>, Institut f\u00fcr Finanzdienstleistungen Zug IFZ<\/a><\/em><\/p>\n

Entscheidungstr\u00e4ger st\u00fctzen sich bei Risikoabw\u00e4gungen oft auf eine Kombination aus Daten, Wissen und Erfahrung. Ob bewusst oder nicht, verl\u00e4sst sich unser Gehirn dabei auf unbewusste psychologische Vorurteile. Letztere beeinflussen die Risikobeurteilung und haben damit wesentliche Auswirkungen auf die Erstellung und Absch\u00e4tzung von Risikoszenarien. Verzerrte Szenarien k\u00f6nnen dazu f\u00fchren, dass suboptimale oder gar fatale Entscheidungen unter Unsicherheit getroffen werden.<\/p>\n

In der heutigen VUCA-Welt<\/a> stellen solche Verzerrungseffekte, wenn sie nicht aktiv gesteuert werden, selbst ein Risiko f\u00fcr Unternehmen dar. Im Rahmen dieser Blogserie stellen wir 10 f\u00fcr das ERM zentrale kognitive und gruppenspezifische Verzerrungen dar. Im siebten Teil geht es um die Affektheuristik.<\/p>\n

Was wird unter der Affektheuristik verstanden?<\/strong><\/p>\n

Affektheuristiken sind eine mentale Abk\u00fcrzung, in der Menschen Entscheidungen treffen, die stark von ihren aktuellen Emotionen beeinflusst werden. Dabei spielt es keine Rolle, ob es sich um grosse, wichtige oder unbedeutende Entscheide handelt. Es erscheint offensichtlich, dass jemand eher Risiken eingeht oder neue Dinge ausprobiert, wenn er oder sie sich gl\u00fccklich f\u00fchlt. Auch ist es weniger wahrscheinlich, dass Personen schwierige Entscheidungen treffen, wenn sie depressiv veranlagt sind. Wenn sich ein Entscheidungstr\u00e4ger auf sein \u00abBauchgef\u00fchl\u00bb abst\u00fctzt, ist dies typischerweise ein Beispiel f\u00fcr Affektheuristik.<\/p>\n

Ein Beispiel aus der Risikobeurteilung in der Finanzwelt zeigt die konkreten Auswirkungen der Affektheuristik: Grunds\u00e4tzlich sind Rendite und Risiko einer Anlage positiv korreliert. Aktien erzielen in der Regel durchschnittlich h\u00f6here Ertr\u00e4ge als Staatsanleihen, bei entsprechend h\u00f6herem Risiko. In einer Studie von Ganzach (2011) beurteilten Finanzanalysten Aktien, mit denen sie gut vertraut waren und solche, mit denen sie keine Erfahrungen aufwiesen. Bei der Aktienanalyse der \u00abvertrauten Aktien\u00bb korrelierten die Einsch\u00e4tzungen \u00fcber Risiko und Rendite positiv, wie erwartet. Im Gegensatz dazu beurteilten die Analysten die Aktien, mit denen sie nicht vertraut waren, als ob die Wertpapiere ganz allgemein gut oder schlecht w\u00e4ren, d. h. tiefes Risiko und hoher Ertrag oder hohes Risiko und tiefer Ertrag. Die Affektheuristik beschreibt in diesem Zusammenhang Entscheidungsprozesse nach subjektiven Gef\u00fchlen, die nicht mit den f\u00fcr die Beurteilung eigentlich relevanten Faktoren zusammenh\u00e4ngen.<\/p>\n

Affekt-basierte Bewertungen sind ausgepr\u00e4gter, wenn Entscheidungstr\u00e4ger nicht \u00fcber die Ressourcen oder die Zeit zum Nachdenken verf\u00fcgen. Anstatt Chancen und Risiken selbstst\u00e4ndig zu betrachten, k\u00f6nnen Menschen mit einer negativen Einstellung, z. B. zu einer Internationalisierungsstrategie eines Unternehmens, die Chancen als gering und die Risiken als hoch bewerten. Dies f\u00fchrt zu einer negativeren Chancen-Risiko-Korrelation, als sie unter Bedingungen ohne Zeitdruck zu beobachten w\u00e4re.<\/p>\n

Wie l\u00e4sst sich der Affektheuristik entgegenwirken?<\/strong><\/p>\n

Um die negativen Auswirkungen der Affektheuristik zu reduzieren, k\u00f6nnen Risk Manager \u00fcberpr\u00fcfen, ob sich Entscheidungstr\u00e4ger zu sehr auf einen einzelnen Vorschlag zur Risikobewertung konzentrieren. Sie k\u00f6nnen kritische Entscheidungen in ein Gremium mit alternativen Standpunkten einbringen, um Chancen und Risiken zu diskutieren. Unternehmen k\u00f6nnen zudem auch Entscheidungshilfen nutzen, mit denen verschiedene Faktoren gewichtet und beurteilt werden k\u00f6nnen.<\/p>\n

Bei Risikobewertungen kann es notwendig sein, dass Risikoszenarien von verschiedenen Personen mit unterschiedlichem Hintergrund eingesch\u00e4tzt werden. Dies k\u00f6nnte beispielsweise durch ein ERM-Komitee realisiert werden. Ein solches Komitee besteht in der Regel aus F\u00fchrungskr\u00e4ften und Fachexperten aus verschiedenen Funktionen und Gesch\u00e4ftseinheiten. Dadurch soll die Bewertung von finanziellen Folgen, die sich aus einem potenziellen Risikoeintritt ergeben, wesentlich fundierter und vollst\u00e4ndiger erfolgen als bei der Bewertung durch einzelne Mitarbeitende.<\/p>\n

Wo finde ich weitere Informationen zur Affektheuristik?<\/strong><\/p>\n