{"id":17943,"date":"2019-08-20T08:00:37","date_gmt":"2019-08-20T06:00:37","guid":{"rendered":"https:\/\/hub.hslu.ch\/ifz\/?p=17943"},"modified":"2026-02-11T14:52:42","modified_gmt":"2026-02-11T13:52:42","slug":"kostentreiber-liquiditaetsreserven-im-corporate-treasury-verursacht-durch-bankenregulierungen","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/hub.hslu.ch\/ifz\/2019\/08\/20\/kostentreiber-liquiditaetsreserven-im-corporate-treasury-verursacht-durch-bankenregulierungen\/","title":{"rendered":"Kostentreiber Liquidit\u00e4tsreserven im Corporate Treasury \u2013 verursacht durch Bankenregulierungen?"},"content":{"rendered":"\n

von Prof. Dr. Thomas Kurt Birrer<\/a>, Dozent und Projektleiter und Belinda Rohrer<\/a>, Masterassistentin am Institut f\u00fcr Finanzdienstleistungen Zug IFZ<\/a><\/p>\n\n\n\n\n\n

F\u00fcr ein Corporate Treasury hat die Zahlungsf\u00e4higkeit oberste Priorit\u00e4t. Geht der Treasury Abteilung die Liquidit\u00e4t aus, ist dies meistens das Ende eines Unternehmens. Gen\u00fcgend fl\u00fcssige Mittel als Reserven auf Transaktionskonten bei den Banken zu halten, ist eine Absicherung der Zahlungsf\u00e4higkeit. Bis vor der Finanzkrise war es auch f\u00fcr Banken sehr interessant, hohe Kontoverpflichtungen als Finanzierungsquelle zu nutzen. Bis 2008 gab es kaum Anreize f\u00fcr Banken, ihre Bilanzen zu verkleinern. Zudem war f\u00fcr die Banken weniger wichtig, von wem die Gegenpositionen kommen oder welche Fristigkeiten diese haben. Die Finanzkrise hat gezeigt, dass das Liquidit\u00e4tsrisiko nicht nur f\u00fcr Corporate Treasury Abteilungen wichtig ist, sondern auch f\u00fcr Banken. In der Folge kamen dann versch\u00e4rfte Bankenregulationen, welche sich auch deutlich auf das Cash Management von Unternehmungen auswirken. So ist es heute \u00fcblich, dass ab gewissen Betr\u00e4gen das Parkieren von Liquidit\u00e4t bei den Banken Geld kostet.<\/p>\n\n\n\n

Banken m\u00fcssen gem\u00e4ss der Regulierung nach Basel III hoch liquide Assets (HQLA) als Gegenposition zu den Kundengeldern halten, damit Abfl\u00fcsse von Kundengeldern in Krisenzeiten (Liquidit\u00e4tsrisiko) gedeckt sind. Der Regulator misst diese Vorgabe mit der Liquidity Coverage Ratio (LCR). Diese Ratio setzte die hoch liquiden Assets ins Verh\u00e4ltnis der Kundengeldabfl\u00fcsse der n\u00e4chsten 30 Tagen. Die Ratio muss wie vom Regulator vorgeschrieben mindestens 100% betragen. Mit anderen Worten bedeutet dies, dass die Geldabfl\u00fcsse von Kunden in den n\u00e4chsten 30 Tagen mit hoch liquiden Assets gedeckt sein m\u00fcssen. Die Problematik f\u00fcr die Bank ist allerdings, dass sie solche hoch liquiden Assets nicht oder nur bedingt investieren k\u00f6nnen und so nur schwer eine Rendite \u00fcber dem risikolosen Zinssatz erwirtschaften. In der Regel parkieren die Banken die Kundengelder bei der Schweizerischen Nationalbank. Durch die Negativzinssituation entsteht f\u00fcr Banken somit kein Ertrag, sondern es resultieren sogar Kosten. Die Regulierung der Liquidit\u00e4tsrisiken bei Banken haben entsprechend das Verhalten der Banken ge\u00e4ndert. Banken nehmen nicht mehr beliebig viel kurzfristiges Kapital von ihren Kunden an, da dies bei Ihnen keine Rendite mehr abwirft oder eben gar Kosten verursacht. F\u00fcr ein Corporate Treasury bedeutet dies, dass das Halten von Liquidit\u00e4tsreserven bei den Banken ab einer gewissen H\u00f6he durch Basel III mit Kosten verbunden ist.<\/p>\n\n\n\n

Die Treasury Abteilung ist deshalb gefordert. Eine professionelle und exzellente Liquidit\u00e4tsplanung ist deshalb unabdingbar. Banken versuchen heute alternative Produkte attraktiver zu machen bzw. Transaktionskonten weniger attraktiv zu machen. Deshalb haben Banken oft Obergrenzen bei den Transaktionskonten, bis zu denen die Einlagen noch kostenlos sind. Die Sicht, welche Zahlungsstr\u00f6me in den n\u00e4chsten 30 Tagen anfallen, wird immer wichtiger. Denn somit kann das Treasury \u00fcbersch\u00fcssige Liquidit\u00e4t in Anlagen investieren, welche eine Anlagedauer von mehr als 30 Tagen haben und somit bei den Banken die Vorgaben gem\u00e4ss Basel III nicht tangieren. Das Cash Management kann damit allenfalls Kosten umgehen oder sogar eine kleine Rendite erwirtschaften. Eine weitere M\u00f6glichkeit ist es, in Produkte zu investieren, welche ausserhalb der Bankbilanz gef\u00fchrt werden \u2013 wie zum Beispiel Anleihen oder Aktien und somit die Basel III Regulierungen nicht tangieren.<\/p>\n\n\n\n

Sollte sich das Zinsumfeld wieder normalisieren, wird sich die Situationen nicht zwingend \u00e4ndern. Banken k\u00f6nnen dann zwar die hoch liquiden Assets wieder mit einem positiven Zins anlegen, allerdings werden wahrscheinlich nicht alle Banken den Zinsanstieg von risikolosen Anlagen ihren Kunden vollumf\u00e4nglich weitergeben. F\u00fcr Transaktionskonten wird dann wahrscheinlich noch lange eine Verzinsung zu 0% gegeben sein. Gegen\u00fcber l\u00e4ngerfristigen Anlagen oder Produkten ausserhalb der Bankbilanz werden so Opportunit\u00e4tskosten entstehen, welche wahrscheinlich h\u00f6her sind als die aktuellen Kosten.<\/p>\n\n\n\n

Mehr zum Thema Einfluss von Regulierungen auf das Cash Management finden Sie im Sammelband \u00abPraxis des Corporate Treasury Management\u00bb. Der Sammelband kann unter diesem Link als Hardcopy oder als e-Book erworben werden.<\/a><\/p>\n\n\n\n

Weitere Informationen und Insights zu einem effizienten und professionellen Cash Management k\u00f6nnen Sie zudem im Lehrgang zum Swiss Certified Treasurer (SCT\u00ae) <\/a>sowie im Lehrgang MAS Corporate Finance <\/a>erhalten.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Bankenregulierungen haben die Beziehung kommerzieller Kunden mit ihren Banken nachhaltig ver\u00e4ndert. Vor der Finanzkrise waren hohe Betr\u00e4ge auf Transaktionskonten seitens der Banken erw\u00fcnscht. Heute kosten diese Kontobest\u00e4nde die Banken sowie die Unternehmen viel Geld. Corporate Treasury Abteilungen, welche ihr Cash Management im Griff haben, k\u00f6nnen nicht nur im Negativzinsumfeld viel Geld sparen, sondern auch dann, wenn die Zinsen sich normalisieren.<\/p>\n","protected":false},"author":257,"featured_media":17950,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"_relevanssi_hide_post":"","_relevanssi_hide_content":"","_relevanssi_pin_for_all":"","_relevanssi_pin_keywords":"","_relevanssi_unpin_keywords":"","_relevanssi_related_keywords":"","_relevanssi_related_include_ids":"","_relevanssi_related_exclude_ids":"","_relevanssi_related_no_append":"","_relevanssi_related_not_related":"","_relevanssi_related_posts":"","_relevanssi_noindex_reason":"","footnotes":"","_links_to":"","_links_to_target":""},"categories":[406,408,854975,390380],"tags":[19526,390381,23719,390378,114888,390376,7560,390382,390379],"class_list":["post-17943","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-allgemeines","category-corporate-finance","category-ifz-in-den-medien","category-treasury","tag-basel-iii","tag-cas-swiss-certified-treasurer","tag-cash-management","tag-corporate-treasury","tag-liquiditaet","tag-liquiditaetsmanagement","tag-mas-corporate-finance","tag-sct","tag-tiefzinsumfeld"],"acf":[],"yoast_head":"\nKostentreiber Liquidit\u00e4tsreserven im Corporate Treasury \u2013 verursacht durch Bankenregulierungen? 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