{"id":18161,"date":"2020-02-24T08:05:17","date_gmt":"2020-02-24T07:05:17","guid":{"rendered":"https:\/\/hub.hslu.ch\/ifz\/?p=18161"},"modified":"2026-02-11T14:52:42","modified_gmt":"2026-02-11T13:52:42","slug":"der-aussenhandel-kann-durch-individuelle-instrumente-sicherer-gemacht-werden","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/hub.hslu.ch\/ifz\/2020\/02\/24\/der-aussenhandel-kann-durch-individuelle-instrumente-sicherer-gemacht-werden\/","title":{"rendered":"Der Aussenhandel kann durch individuelle Instrumente sicherer gemacht werden"},"content":{"rendered":"\n

von Prof. Dr. Thomas Kurt Birrer<\/a>, Dozent und Projektleiter und Belinda Rohrer<\/a>, Masterassistentin am Institut f\u00fcr Finanzdienstleistungen Zug IFZ<\/a><\/p>\n\n\n\n\n\n

Die Schweiz verf\u00fcgt seit den fr\u00fchen 2000er Jahren \u00fcber einen Aussenhandels\u00fcberschuss. Die Exporte \u00fcbersteigen also die Importe deutlich. Bei den Firmen welche f\u00fcr den Aussenhandel verantwortlich sind handelt es sich nicht nur um Grosskonzerne sondern zu einem wichtigen Teil auch um KMU. Rund 12.3% der Schweizer Unternehmen exportieren ins Ausland und bei diesen machen die Exporte gut 58.3% des gesamten Umsatzes aus. Diese Firmen k\u00f6nnen von den Chancen des Aussenhandels profitieren \u2013 m\u00fcssen auf der anderen Seite aber auch die Gefahren aktiv bewirtschaften.<\/p>\n\n\n\n

Die erw\u00e4hnten Risiken dabei sind vielschichtig \u2013 je nach Perspektive im Unternehmen. Aus Sicht des Treasury k\u00f6nnen die Risiken in vier Kategorien eingeteilt werden. Diese sind das L\u00e4nderrisiko, das Delkredere Risiko, das Performance Risiko sowie das Transportrisiko. In der folgenden Tabelle sind diese Risiken \u00fcbersichtlich dargestellt.<\/p>\n\n\n\n

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Risiken im Aussenhandel
Quelle: Lauper in Birrer, Rupp & Spillmann, 2018, S. 351<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n

Die Instrumente variieren je nach Position (K\u00e4ufer oder Verk\u00e4ufer) und je nach Zeitdauer. Aus der kurzfristigen Sicht des Exporteurs gibt es verschiedene Instrumente, die je nach Risikoappetit und Risikof\u00e4higkeit ihre Verwendung im Bereich des Zahlungsrisikos finden. Zu diesen geh\u00f6rt zum Beispiel die vollst\u00e4ndige Vorauszahlung. Eine solche ist f\u00fcr den Exporteuer die sicherste Variante, jedoch aufgrund des Wettbewerbs oft nicht m\u00f6glich. Das Gegenst\u00fcck dazu bildet die offene Rechnung, welche jedoch am wenigsten Sicherheiten bietet. Dazwischen gibt es das Akkreditiv, die Zahlungsgarantie und das Exportinkasso. Die Sicherheit des Exportinkassos ist dabei ebenfalls eher beschr\u00e4nkt. Dabei l\u00e4uft der Zahlungsvorgang \u00fcber die jeweiligen Hausbanken und der Importeur erh\u00e4lt die Handelsdokumente zum Empfang der Waren erst nach erfolgter Zahlung.<\/p>\n\n\n\n

Die Zahlungssicherungsgarantie ist ein Instrument welches etwas mehr Sicherheit bietet. Dabei handelt es sich um ein \u00abAusfallinstrument\u00bb \u2013 die jeweilige Bank bezahlt den Exporteur, falls die Zahlung vom Importeur nicht get\u00e4tigt wird.<\/p>\n\n\n\n

Das sicherste Instrument ist das Dokumentenakkreditiv. Dabei werden sowohl Verk\u00e4ufer als auch K\u00e4ufer abgesichert. Auf der Seite des Exporteurs wird das Risiko abgesichert, dass der K\u00e4ufer die Ware nicht \u00fcbernimmt oder nicht bezahlt. Auf Seite des Importeurs wird sichergestellt, dass er nur zur Zahlung verpflichtet ist, wenn der Verk\u00e4ufer vertragskonform liefert.<\/p>\n\n\n\n

Neben den Instrumenten, welche den Exporteur auf kurzfristiger Basis sch\u00fctzen, gibt es auch Mittel um eine mittel- bis langfristige Absicherung zu gew\u00e4hrleisten. Hierf\u00fcr gibt es f\u00fcr viele L\u00e4nder eine staatliche Exportversicherung. Diese heisst in der Schweiz Schweizerische Export Risiko Versicherung (SERV). Beispielsweise gibt es einen SERV gedeckten Lieferantenkredit und einen SERV gedeckten K\u00e4uferkredit \u2013 wobei die Vertragspartei entscheidend ist. Bei beiden Instrumenten kann dem Importeur ein mittel- bis langfristiger Kredit f\u00fcr den Kauf des Produktes gew\u00e4hrt werden, ohne dass der Exporteur das volle Risiko daf\u00fcr tragen muss. Die SERV garantiert dabei 95% der k\u00fcnftigen Zahlung. Der Exporteur kann dann diese Forderung an eine Bank abtreten. Diese Instrumente erlauben es dem Exporteur eine lange Zahlungsfrist zu gew\u00e4hren und den Betrag trotzdem direkt nach der Lieferung zu erhalten. Die SERV-Deckung erm\u00f6glicht tiefere Kreditpr\u00e4mien f\u00fcr den Importeur, was vom Exporteur auch als Marketinginstrument verwendet werden kann.<\/p>\n\n\n\n

F\u00fcr den Importeur gibt es ebenfalls Instrumente, um sich zu sch\u00fctzen. Dabei sichert er Leistungs- oder Performance Risiken ab. In diesem Zusammenhang gibt es die Bietungsgarantie, die Erf\u00fcllungsgarantie, die Anzahlungsgarantie und die Gew\u00e4hrleistungsgarantie. Die Bietungsgarantie sch\u00fctzt dabei den Importeur davor, dass der Auftrag trotz Erteilung des Zuschlags vom Exporteur abgelehnt wird. Die Erf\u00fcllungsgarantie sichert im Anschluss die Erf\u00fcllung der vertraglich vereinbarten Leistungen ab und die Anzahlungsgarantie gew\u00e4hrleistet die R\u00fcckzahlung der Anzahlung, falls die Verpflichtungen nicht erf\u00fcllt werden. Zuletzt sichert die Gew\u00e4hrleistungsgarantie die M\u00e4ngel des Produktes hinsichtlich Qualit\u00e4t, Beschaffenheit und Leistung ab.<\/p>\n\n\n\n

Mehr zum Thema Trade und Export Finance erfahren Sie aus dem Buchbeitrag von Claude Lauper (Z\u00fcrcher Kantonalbank) im Sammelband \u00abPraxis des Corporate Treasury Management\u00bb. Der Sammelband kann unter diesem Link als Hardcopy oder als e-Book erworben werden.<\/a><\/p>\n\n\n\n

Weitere Informationen und Insights zum Thema Financial Risk Management k\u00f6nnen Sie zudem im Lehrgang zum Swiss Certified Treasurer (SCT\u00ae)<\/a> sowie im Lehrgang MAS Corporate Finance<\/a> erhalten.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Ein grosser Teil der Schweizer Firmen exportiert Waren ins Ausland. Dies bedeutet f\u00fcr die entsprechenden Firmen nicht nur Chancen, sondern auch Risiken. Diese Risiken sollten aktiv bewirtschaftet und (zumindest teilweise) abgesichert werden. Daf\u00fcr stehen den Firmen je nach Risiko unterschiedliche Instrumente zur Verf\u00fcgung.<\/p>\n","protected":false},"author":257,"featured_media":18168,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"_relevanssi_hide_post":"","_relevanssi_hide_content":"","_relevanssi_pin_for_all":"","_relevanssi_pin_keywords":"","_relevanssi_unpin_keywords":"","_relevanssi_related_keywords":"","_relevanssi_related_include_ids":"","_relevanssi_related_exclude_ids":"","_relevanssi_related_no_append":"","_relevanssi_related_not_related":"","_relevanssi_related_posts":"","_relevanssi_noindex_reason":"","footnotes":"","_links_to":"","_links_to_target":""},"categories":[406,830,408,854975,390380],"tags":[702201,85497,3797,702202,3816],"class_list":["post-18161","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-allgemeines","category-bucher","category-corporate-finance","category-ifz-in-den-medien","category-treasury","tag-absicherung","tag-export","tag-finance","tag-financial-risk","tag-trade"],"acf":[],"yoast_head":"\nDer Aussenhandel kann durch individuelle Instrumente sicherer gemacht werden - 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