{"id":6292,"date":"2011-12-20T06:59:23","date_gmt":"2011-12-20T05:59:23","guid":{"rendered":"https:\/\/hub.hslu.ch\/ifz\/?p=6292"},"modified":"2020-05-20T14:59:15","modified_gmt":"2020-05-20T12:59:15","slug":"private-equity-erhoht-die-rendite-des-portfolios","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/hub.hslu.ch\/ifz\/2011\/12\/20\/private-equity-erhoht-die-rendite-des-portfolios\/","title":{"rendered":"Private Equity erh\u00f6ht die Rendite des Portfolios"},"content":{"rendered":"

\"\"<\/a><\/p>\n

Liegt Ihre Private Equity Allokation bei 10 % und h\u00f6her? Dann z\u00e4hlen Sie zu denjenigen Investoren, die langfristig wohl am besten positioniert sind. Gewinnbringende Portfoliodiversifikation verstehen viele Langfrist-Investoren wie Pensionskassen und Lebensversicherungen nach wie vor nicht. Sie investieren in – von den Regulatoren als \u201erisikolos\u201c eingestuften – Staatsanleihen und nehmen eine reale Wertvernichtung in Kauf.<\/p>\n

Vor wenigen Tagen hat die schwedische Beteiligungsgesellschaft EQT ihr Fundraising, das sie im Juli an der SECA Konferenz in Z\u00fcrich vorgestellt haben, mit 6 Milliarden Franken erfolgreich abgeschlossen. Sie h\u00e4tten auch mehr bekommen k\u00f6nnen, da insbesondere im asiatischen Raum nach M\u00f6glichkeiten gesucht wird, langfristig in andere europ\u00e4ische Assets als Staatsanleihen zu investieren.<\/p>\n

Private Equity Anlagen sind interessante Anlagen in nichtkotierte Unternehmen, immer mehr auch in nichtkotierte Immobilien und Infrastrukturen. Gerade darin liegen das reizvolle Diversifikationspotenzial und die noch st\u00e4rkeren Renditechancen. H\u00e4ufig geht vergessen, dass global nach wie vor deutlich mehr Wertsch\u00f6pfung ausserhalb von kotierten Unternehmen erbracht wird als innerhalb, und dies teils mit bedeutend gr\u00f6sserem Erfolg als bei kotierten Unternehmen.<\/p>\n

Eine Erkl\u00e4rung daf\u00fcr liegt in der besseren Corporate Governance von Private Equity-finanzierten Unternehmen. F\u00fcr das Top Management\u00a0entpuppt sich das
\nlangfristige Denken und Handeln des Investors als Vorteil. Statt sich bis zu 30 % um Investorenkonferenzen und Finanzanalysten k\u00fcmmern zu m\u00fcssen, kann sich das Management auf das Unternehmerische fokussieren. Alle Forschungsergebnisse zeigen auf, dass Private Equity-finanzierte Unternehmen innovativer und wachstumsst\u00e4rker sind als ihre jeweiligen Vergleichsunternehmen.<\/p>\n

Ein zus\u00e4tzlicher Vorteil liegt darin, dass in der Regel die Chancen im nicht kotierten Small- und Mid Cap-Segment gesucht werden, der gew\u00f6hnlich weniger stark fremdfinanziert und dessen Preise niedriger sind als im Large Cap-Segment. Ein weiterer Vorteil f\u00fcr den Inovestor ist das langfristige Engagement: Er braucht nicht jeden Tag zitternd auf ein Kursblatt zu blicken. Mit einem diversifizierten Portfolio von Private Equity Anlagen kann man mit regelm\u00e4ssigen, stabilen Cash Flows rechnen. Die erfolgreichsten Langfrist-Investoren wie die Yale Stiftung sind mit Private Equity so gut gefahren, dass sie in diese Assetklasse derzeit doppelt so viel Kapital angelegt haben als in Public Equity. Historisch zeigt sich auch, dass Private Equity-Investments in ungewissen Zeiten mit erheblichen\u00a0Marktverwerfungen \u00fcberdurchschnittliche Renditen erzielen.<\/p>\n

Doch in einem Punkt ist Vorsicht geboten: Die Kompetenzen sind nicht breit gestreut. Fachwissen ist entscheidend in der Wahl der richtigen Private Equity Manager. Viele Banker haben wenig Ahnung von Private Equity und lassen die Finger davon. Umso attraktiver ist es f\u00fcr diejenigen Langfrist-Anleger,
\ndie sich von jemandem beraten lassen, der \u00fcber langj\u00e4hrige Erfahrungen und ein Netzwerk von Investitionsm\u00f6glichkeiten verf\u00fcgt.<\/p>\n

Interesse geweckt?<\/strong>
\nLesen Sie weiter – die gesamte Kolumne von Prof. Dr. Maurice Pedergnana<\/a>\u00a0aus der FuW finden Sie hier<\/a><\/p>\n

Das k\u00f6nnte Sie ebenfalls interessieren:
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\"\"<\/a><\/p>\n

Pedergnana Maurice (Hrsg.) & Senn Daniel (Hrsg.)
\nVerg\u00fctungssysteme in der Schweiz
\nSchulthess Verlag, 2010
\nISBN 978-3-7255-6159-9<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Liegt Ihre Private Equity Allokation bei 10 % und h\u00f6her? Dann z\u00e4hlen Sie zu denjenigen Investoren, die langfristig wohl am besten positioniert sind. Gewinnbringende Portfoliodiversifikation verstehen viele Langfrist-Investoren wie Pensionskassen und Lebensversicherungen nach wie vor nicht. 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