{"id":1007,"date":"2013-06-17T09:16:41","date_gmt":"2013-06-17T07:16:41","guid":{"rendered":"https:\/\/hub.hslu.ch\/retailbanking\/?p=1007"},"modified":"2026-02-11T14:52:44","modified_gmt":"2026-02-11T13:52:44","slug":"banking-nach-der-zinswende-was-wenn","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/hub.hslu.ch\/retailbanking\/banking-nach-der-zinswende-was-wenn\/","title":{"rendered":"Banking nach der Zinswende. Was, wenn\u2026?"},"content":{"rendered":"\n\n\n

Die offene Variable nach 2008<\/i><\/strong><\/p>\n\n\n\n

Vor einigen Jahren verlief die Finanzkrise in drei Schritten:<\/p>\n\n\n\n

1)   Falsche Strategien f\u00fchren zu Verlusten –> zu wenig Kapital
2)   Kunden ziehen Geld ab –> zu wenig Liquidit\u00e4t
3)   Zentralbanken und Beh\u00f6rden helfen –> Steuerzahler haften<\/p>\n\n\n\n

Dieses Szenario sollte sich nicht wiederholen. Bankbilanzen wurden aufgestockt. Ebenso reagierten die Beh\u00f6rden. Zwar ist die Haftung der Steuerzahler nie ganz ausgeschlossen, dennoch bewirkt die Regulierung heute, dass Risiken prim\u00e4r von den Investoren getragen werden. Die obigen Szenario-Elemente 1) und 3) sind also adressiert. Doch wie steht es mit Punkt 2), der m\u00f6glichen Reaktion der Kunden? Diese bleiben eine Unbekannte, und eine gef\u00e4hrliche Szenario-Macht. Denn Banken finanzieren Kredite mit dem Geld von Kunden. Die Kunden m\u00fcssen mitmachen. Ein umsichtiger Banker wird daher versuchen, m\u00f6gliche Friktionen vorauszusehen.<\/p>\n\n\n\n

Die Bilanz im Tiefzinsumfeld<\/i><\/strong><\/p>\n\n\n\n

Die Erfahrung hat gezeigt, dass Kundengelder bei fallenden Marktzinsen in Kontoanlagen umgeschichtet werden. Dies war jahrelang der Fall. Die meisten Kundengelder liegen heute auf variabel verzinsten Bankkonten. Die Bank muss f\u00fcr diese Gelder wenig zahlen. Doch es f\u00e4llt ihr auch schwer, das Geld ertragsbringend anzulegen. Da sie den Kunden keine Negativzinsen verrechnen kann, wird die Zinsmarge kleiner und kleiner. Was tun? Sie kann \u2026<\/p>\n\n\n\n

1)   die Bilanz ausweiten
2)   riskantere Kredite akzeptieren
3)   in l\u00e4ngere Laufzeiten investieren; oder aber
4)   bei gleichen Risiken weniger Gewinn und Eigenmittelrendite akzeptieren<\/p>\n\n\n\n

Die Strategien 1), 2) und 3) erlauben der Bank, den Gewinn zu halten. Doch nur die Strategie 4) erlaubt ihr, die Risiken auf gleichem Niveau zu halten. Wie also heute entscheiden? Und was geschieht, wenn die Zentralbanken morgen entscheiden, ihre Nullzinspolitik zu beenden?<\/p>\n\n\n\n

2014 folgt auf 1991, nicht auf 2008<\/i><\/strong><\/p>\n\n\n\n

Grosse, nicht investierte Verm\u00f6gen sind heute auf Konten der verwaltenden Bank parkiert. Wenn die Zinsen steigen, fliessen diese Mittel in Geldmarktfonds. Am Ende d\u00fcrfte ein Zinsanstieg die Kundengelder schmelzen lassen wie die Sonne den Schnee. Im Unterschied zu 2008 gesch\u00e4he die nicht aus Angst um die Bonit\u00e4t der Banken, sondern einfach, weil Festgelder attraktiver sein werden. Sind dann viele Kundengelder in langfristige Hypotheken investiert, werden Banken mit einer Refinanzierungsl\u00fccke konfrontiert. So sehr eine R\u00fcckkehr zu normalen Zinsen begr\u00fcsst w\u00fcrde, so gef\u00e4hrlich ist ein Zinsschock. Kunden w\u00fcrden Bankbilanzen ver\u00e4ndern. Banken m\u00fcssten reagieren. Zinsrisiken, Finanzierungsrisiken und m\u00f6glicherweise auch eine verschlechterte Bonit\u00e4t der Kreditkunden sind denkbar.
1991 betrugen die Zinsen am Schweizer Geldmarkt 8%, in Deutschland 10% und in England gar 15%. Damals waren Zinsrisiken ein grosses Thema. Aktive Bewirtschaftung der Bilanzen und Fragen des \u201eAsset & Liability Management\u201c waren extrem popul\u00e4r und wurden gef\u00f6rdert durch neue Technologien und die Verbreitung von Derivaten. Sp\u00e4ter wurde es ruhig, andere Themen machten Schlagzeilen. Wurde es zu ruhig?<\/p>\n\n\n\n

Packen Sie den Fallschirm jetzt <\/i><\/strong><\/p>\n\n\n\n

Zu empfehlen sind Risikoanalysen k\u00fcnftiger Bilanzen und Ertr\u00e4ge mit mehrj\u00e4hrigem Zeithorizont, wobei insbesondere das Kundenverhalten modelliert werden muss. Handlungsoptionen einer aktiven Bilanzbewirtschaftung sind: eine Produktstrategie f\u00fcr Kundengelder, dezentrale und zentrale Absicherung, eine Eigenmittel- und eine Refinanzierungsstrategie (Pfandbriefe), eine vorausschauende Risikobeurteilung und eine geeignete Buchhaltung, die strategische Massnahmen unterst\u00fctzt (Hedge Accounting).<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Alles spricht von Immobilien, Eigenmitteln und Regulierung. Dabei werden Refinanzierungsrisiken durch ver\u00e4ndertes Kundenverhalten untersch\u00e4tzt. <\/p>\n","protected":false},"author":1270,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"_relevanssi_hide_post":"","_relevanssi_hide_content":"","_relevanssi_pin_for_all":"","_relevanssi_pin_keywords":"","_relevanssi_unpin_keywords":"","_relevanssi_related_keywords":"","_relevanssi_related_include_ids":"","_relevanssi_related_exclude_ids":"","_relevanssi_related_no_append":"","_relevanssi_related_not_related":"","_relevanssi_related_posts":"","_relevanssi_noindex_reason":"","footnotes":"","_links_to":"","_links_to_target":""},"categories":[252,1722,19459,436,1723,19495],"tags":[19549,19512,19508,19543,19510,27759,19509,27758],"class_list":["post-1007","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-allgemein","category-1722","category-hypothekargeschaft","category-436","category-1723","category-regionalbanken-und-sparkassen","tag-alm","tag-deckungsgrad","tag-geschaftsmodell","tag-hypothek","tag-refinanzierung","tag-refinanzierungslucke","tag-zinsmarge","tag-zinsumfeld"],"acf":[],"yoast_head":"\nBanking nach der Zinswende. Was, wenn\u2026? - IFZ Retail Banking Blog<\/title>\n<meta name=\"robots\" content=\"index, follow, max-snippet:-1, max-image-preview:large, max-video-preview:-1\" \/>\n<link rel=\"canonical\" href=\"https:\/\/hub.hslu.ch\/retailbanking\/banking-nach-der-zinswende-was-wenn\/\" \/>\n<meta property=\"og:locale\" content=\"de_DE\" \/>\n<meta property=\"og:type\" content=\"article\" \/>\n<meta property=\"og:title\" content=\"Banking nach der Zinswende. Was, wenn\u2026? - IFZ Retail Banking Blog\" \/>\n<meta property=\"og:description\" content=\"Alles spricht von Immobilien, Eigenmitteln und Regulierung. Dabei werden Refinanzierungsrisiken durch ver\u00e4ndertes Kundenverhalten untersch\u00e4tzt.\" \/>\n<meta property=\"og:url\" content=\"https:\/\/hub.hslu.ch\/retailbanking\/banking-nach-der-zinswende-was-wenn\/\" \/>\n<meta property=\"og:site_name\" content=\"IFZ Retail Banking Blog\" \/>\n<meta property=\"article:published_time\" content=\"2013-06-17T07:16:41+00:00\" \/>\n<meta property=\"article:modified_time\" content=\"2026-02-11T13:52:44+00:00\" \/>\n<meta name=\"twitter:card\" content=\"summary_large_image\" \/>\n<meta name=\"twitter:label1\" content=\"Verfasst von\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data1\" content=\"\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:label2\" content=\"Gesch\u00e4tzte Lesezeit\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data2\" content=\"3\u00a0Minuten\" \/>\n<script type=\"application\/ld+json\" class=\"yoast-schema-graph\">{\"@context\":\"https:\\\/\\\/schema.org\",\"@graph\":[{\"@type\":\"Article\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/hub.hslu.ch\\\/retailbanking\\\/banking-nach-der-zinswende-was-wenn\\\/#article\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/hub.hslu.ch\\\/retailbanking\\\/banking-nach-der-zinswende-was-wenn\\\/\"},\"author\":{\"name\":\"\",\"@id\":\"\"},\"headline\":\"Banking nach der Zinswende. Was, wenn\u2026?\",\"datePublished\":\"2013-06-17T07:16:41+00:00\",\"dateModified\":\"2026-02-11T13:52:44+00:00\",\"mainEntityOfPage\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/hub.hslu.ch\\\/retailbanking\\\/banking-nach-der-zinswende-was-wenn\\\/\"},\"wordCount\":521,\"commentCount\":0,\"keywords\":[\"ALM\",\"Deckungsgrad\",\"Gesch\u00e4ftsmodell\",\"Hypothek\",\"Refinanzierung\",\"Refinanzierungsl\u00fccke\",\"Zinsmarge\",\"Zinsumfeld\"],\"articleSection\":{\"1\":\"Grossbanken\",\"2\":\"Hypothekargesch\u00e4ft\",\"3\":\"Kantonalbanken\",\"4\":\"Raiffeisenbanken\",\"5\":\"Regionalbanken und Sparkassen\"},\"inLanguage\":\"de\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"CommentAction\",\"name\":\"Comment\",\"target\":[\"https:\\\/\\\/hub.hslu.ch\\\/retailbanking\\\/banking-nach-der-zinswende-was-wenn\\\/#respond\"]}]},{\"@type\":\"WebPage\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/hub.hslu.ch\\\/retailbanking\\\/banking-nach-der-zinswende-was-wenn\\\/\",\"url\":\"https:\\\/\\\/hub.hslu.ch\\\/retailbanking\\\/banking-nach-der-zinswende-was-wenn\\\/\",\"name\":\"Banking nach der Zinswende. Was, wenn\u2026? - IFZ Retail Banking Blog\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/hub.hslu.ch\\\/retailbanking\\\/#website\"},\"datePublished\":\"2013-06-17T07:16:41+00:00\",\"dateModified\":\"2026-02-11T13:52:44+00:00\",\"author\":{\"@id\":\"\"},\"breadcrumb\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/hub.hslu.ch\\\/retailbanking\\\/banking-nach-der-zinswende-was-wenn\\\/#breadcrumb\"},\"inLanguage\":\"de\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"ReadAction\",\"target\":[\"https:\\\/\\\/hub.hslu.ch\\\/retailbanking\\\/banking-nach-der-zinswende-was-wenn\\\/\"]}]},{\"@type\":\"BreadcrumbList\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/hub.hslu.ch\\\/retailbanking\\\/banking-nach-der-zinswende-was-wenn\\\/#breadcrumb\",\"itemListElement\":[{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":1,\"name\":\"Startseite\",\"item\":\"https:\\\/\\\/hub.hslu.ch\\\/retailbanking\\\/\"},{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":2,\"name\":\"Banking nach der Zinswende. Was, wenn\u2026?\"}]},{\"@type\":\"WebSite\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/hub.hslu.ch\\\/retailbanking\\\/#website\",\"url\":\"https:\\\/\\\/hub.hslu.ch\\\/retailbanking\\\/\",\"name\":\"IFZ Retail Banking Blog\",\"description\":\"News und Trends aus dem Retail Banking Markt Schweiz\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"SearchAction\",\"target\":{\"@type\":\"EntryPoint\",\"urlTemplate\":\"https:\\\/\\\/hub.hslu.ch\\\/retailbanking\\\/?s={search_term_string}\"},\"query-input\":{\"@type\":\"PropertyValueSpecification\",\"valueRequired\":true,\"valueName\":\"search_term_string\"}}],\"inLanguage\":\"de\"},{\"@type\":\"Person\",\"@id\":\"\"}]}<\/script>\n<!-- \/ Yoast SEO plugin. -->","yoast_head_json":{"title":"Banking nach der Zinswende. Was, wenn\u2026? - IFZ Retail Banking Blog","robots":{"index":"index","follow":"follow","max-snippet":"max-snippet:-1","max-image-preview":"max-image-preview:large","max-video-preview":"max-video-preview:-1"},"canonical":"https:\/\/hub.hslu.ch\/retailbanking\/banking-nach-der-zinswende-was-wenn\/","og_locale":"de_DE","og_type":"article","og_title":"Banking nach der Zinswende. Was, wenn\u2026? - IFZ Retail Banking Blog","og_description":"Alles spricht von Immobilien, Eigenmitteln und Regulierung. Dabei werden Refinanzierungsrisiken durch ver\u00e4ndertes Kundenverhalten untersch\u00e4tzt.","og_url":"https:\/\/hub.hslu.ch\/retailbanking\/banking-nach-der-zinswende-was-wenn\/","og_site_name":"IFZ Retail Banking Blog","article_published_time":"2013-06-17T07:16:41+00:00","article_modified_time":"2026-02-11T13:52:44+00:00","twitter_card":"summary_large_image","twitter_misc":{"Verfasst von":"","Gesch\u00e4tzte Lesezeit":"3\u00a0Minuten"},"schema":{"@context":"https:\/\/schema.org","@graph":[{"@type":"Article","@id":"https:\/\/hub.hslu.ch\/retailbanking\/banking-nach-der-zinswende-was-wenn\/#article","isPartOf":{"@id":"https:\/\/hub.hslu.ch\/retailbanking\/banking-nach-der-zinswende-was-wenn\/"},"author":{"name":"","@id":""},"headline":"Banking nach der Zinswende. Was, wenn\u2026?","datePublished":"2013-06-17T07:16:41+00:00","dateModified":"2026-02-11T13:52:44+00:00","mainEntityOfPage":{"@id":"https:\/\/hub.hslu.ch\/retailbanking\/banking-nach-der-zinswende-was-wenn\/"},"wordCount":521,"commentCount":0,"keywords":["ALM","Deckungsgrad","Gesch\u00e4ftsmodell","Hypothek","Refinanzierung","Refinanzierungsl\u00fccke","Zinsmarge","Zinsumfeld"],"articleSection":{"1":"Grossbanken","2":"Hypothekargesch\u00e4ft","3":"Kantonalbanken","4":"Raiffeisenbanken","5":"Regionalbanken und Sparkassen"},"inLanguage":"de","potentialAction":[{"@type":"CommentAction","name":"Comment","target":["https:\/\/hub.hslu.ch\/retailbanking\/banking-nach-der-zinswende-was-wenn\/#respond"]}]},{"@type":"WebPage","@id":"https:\/\/hub.hslu.ch\/retailbanking\/banking-nach-der-zinswende-was-wenn\/","url":"https:\/\/hub.hslu.ch\/retailbanking\/banking-nach-der-zinswende-was-wenn\/","name":"Banking nach der Zinswende. Was, wenn\u2026? - IFZ Retail Banking Blog","isPartOf":{"@id":"https:\/\/hub.hslu.ch\/retailbanking\/#website"},"datePublished":"2013-06-17T07:16:41+00:00","dateModified":"2026-02-11T13:52:44+00:00","author":{"@id":""},"breadcrumb":{"@id":"https:\/\/hub.hslu.ch\/retailbanking\/banking-nach-der-zinswende-was-wenn\/#breadcrumb"},"inLanguage":"de","potentialAction":[{"@type":"ReadAction","target":["https:\/\/hub.hslu.ch\/retailbanking\/banking-nach-der-zinswende-was-wenn\/"]}]},{"@type":"BreadcrumbList","@id":"https:\/\/hub.hslu.ch\/retailbanking\/banking-nach-der-zinswende-was-wenn\/#breadcrumb","itemListElement":[{"@type":"ListItem","position":1,"name":"Startseite","item":"https:\/\/hub.hslu.ch\/retailbanking\/"},{"@type":"ListItem","position":2,"name":"Banking nach der Zinswende. Was, wenn\u2026?"}]},{"@type":"WebSite","@id":"https:\/\/hub.hslu.ch\/retailbanking\/#website","url":"https:\/\/hub.hslu.ch\/retailbanking\/","name":"IFZ Retail Banking Blog","description":"News und Trends aus dem Retail Banking Markt Schweiz","potentialAction":[{"@type":"SearchAction","target":{"@type":"EntryPoint","urlTemplate":"https:\/\/hub.hslu.ch\/retailbanking\/?s={search_term_string}"},"query-input":{"@type":"PropertyValueSpecification","valueRequired":true,"valueName":"search_term_string"}}],"inLanguage":"de"},{"@type":"Person","@id":""}]}},"featured_image_src":null,"featured_image_src_square":null,"author_info":{"display_name":"","author_link":"https:\/\/hub.hslu.ch\/retailbanking\/author\/"},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/hub.hslu.ch\/retailbanking\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1007","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/hub.hslu.ch\/retailbanking\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/hub.hslu.ch\/retailbanking\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/hub.hslu.ch\/retailbanking\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1270"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/hub.hslu.ch\/retailbanking\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1007"}],"version-history":[{"count":3,"href":"https:\/\/hub.hslu.ch\/retailbanking\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1007\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":21307,"href":"https:\/\/hub.hslu.ch\/retailbanking\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1007\/revisions\/21307"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/hub.hslu.ch\/retailbanking\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1007"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/hub.hslu.ch\/retailbanking\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1007"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/hub.hslu.ch\/retailbanking\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1007"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}