{"id":1042,"date":"2013-06-30T21:04:41","date_gmt":"2013-06-30T19:04:41","guid":{"rendered":"https:\/\/hub.hslu.ch\/retailbanking\/?p=1042"},"modified":"2026-02-11T14:52:44","modified_gmt":"2026-02-11T13:52:44","slug":"machen-banken-die-rechnung-ohne-den-wirt-die-snb-zu-zinsaenderungsrisiken","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/hub.hslu.ch\/retailbanking\/machen-banken-die-rechnung-ohne-den-wirt-die-snb-zu-zinsaenderungsrisiken\/","title":{"rendered":"Machen Banken die Rechnung ohne den Wirt? Die SNB zu Zins\u00e4nderungsrisiken"},"content":{"rendered":"\n

  <\/b><\/p>\n\n\n\n

Hypotheken im Umfang von CHF 565 Mrd. \u2013 zwei Drittel des Gesamtvolumens \u2013 geh\u00f6ren den inlandorientierten Banken, also Kantonal-, Raiffeisen und Regionalbanken. Diese Kredite sind mehrheitlich durch Kundengelder finanziert. Spargelder und Sichtgelder erwiesen sich f\u00fcr diese Banken jahrelang als stabile Finanzierungsquelle. Gleichzeitig sind Kundengelder traditionell g\u00fcnstiger als andere Quellen.
Die SNB fragt in ihrem neuesten Stabilit\u00e4tsbericht<\/a>, was geschieht, wenn einmal die Marktzinsen steigen w\u00fcrden:<\/p>\n\n\n\n

  1. Hypothekenkunden m\u00fcssten teurere Zinsen bezahlen. Das trifft gut disponierte Kunden aber erst nach einigen Jahren. Denn viele Kunden haben inzwischen langfristige Vertr\u00e4ge abgeschlossen.<\/li>
  2. Bei h\u00f6heren Marktzinsen m\u00fcssen auch die Banken ihren Kunden mehr bezahlen. Allerdings besteht auf dieser Seite Spielraum. Erfahrungsgem\u00e4ss versuchen Banken, Zinsanpassungen in ihrem Sinne hinauszuz\u00f6gern. Doch wie lange k\u00f6nnen sie das?<\/li>
  3. Gem\u00e4ss SNB gehen Banken heute davon aus, dass es sich f\u00fcr Sichtgelder um ein Jahr, und f\u00fcr Spargelder um \u00fcber zwei Jahre hinausz\u00f6gern l\u00e4sst.<\/li><\/ol>\n\n\n\n

    Auch mit dieser Verz\u00f6gerung hat ein Zinsanstieg insgesamt einen negativen Effekt: Der Marktwert des Eigenkapitals w\u00fcrde sich bei einem Zinsanstieg um +2%  gem\u00e4ss SNB insgesamt um -13% ver\u00e4ndern. Nicht alle Banken sind aber gleich positioniert. Es gibt auch solche, die -21% verlieren w\u00fcrden, andere w\u00fcrden +5% gewinnen.<\/p>\n\n\n\n

    Zur\u00fcck zu den Annahmen. Was glauben Sie: Wird Ihre Bank bei einem Zinsanstieg um +2% die Preise f\u00fcr Sparzinsen so lange unver\u00e4ndert lassen k\u00f6nnen? Vielleicht ist Ihnen das egal, und Sie lassen ihr Geld auch so liegen. Tr\u00e4ge Kunden gibt es. Andere Kunden vergleichen aber aktiv, und die Hausbank wird reagieren m\u00fcssen. Die SNB kritisiert daher auf Seite 19 die erw\u00e4hnten ein und zwei Jahre als zu optimistisch, und vergleicht mit alternativen Annahmen:
    Nehmen Sie an, Ihre Hausbank erh\u00f6ht nach 1 Monat die Sichtgeldzinsen, und nach 6 Monaten auch die Sparzinsen. Das w\u00fcrde teurer! Der Marktwert des Eigenkapitals der inlandorientierten Banken n\u00e4hme dann nicht mehr um 13%, sondern um ganze 30% ab! Bei Annahme eines Preis-Buch-Verh\u00e4ltnisses von 1 w\u00e4re dies ein Barwertverlust von sage und schreibe CHF 11 Mrd.<\/p>\n\n\n\n

    Und die Schlussfolgerungen?<\/p>\n\n\n\n

    • Auf eine erwartete Zins\u00e4nderung muss man sich einstellen. Es gibt Banken, die haben sich bereits auf steigende Zinsen eingestellt.<\/li>
    • Aussagen zum Zinsrisiko basieren auf Annahmen. Eine der wichtigsten Annahmen ist: Wie schnell m\u00fcssen die Zinsen f\u00fcr Kundengelder angepasst werden?<\/li>
    • Wer damit rechnet, dass Kundengelder auch bei steigenden Zinsen \u201eewig\u201c (bis zwei Jahre) und im gewohnten Ausmass billig zur Verf\u00fcgung stehen, macht am Ende die Rechnung ohne den Wirt. Denn ein Teil des Kundengeldes ist fl\u00fcchtig. Gem\u00e4ss SNB sollten einige Banken ihre Annahmen \u00fcberdenken.<\/li>
    • Absicherungen mittels Zinsswaps und Reduktion der Abh\u00e4ngigkeit von Sichtgeldern w\u00e4ren dann m\u00f6gliche Konsequenzen.<\/li>
    • Alle Modelle sind irgendwie falsch, aber einige sind n\u00fctzlich.<\/li><\/ul>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

      Die Schweizerischen Nationalbank (SNB) behauptet im Finanzmarktstabilit\u00e4tsbericht, dass die inlandorientierten Schweizer Banken ihre Zinsrisiken untersch\u00e4tzen. Denn sie rechnen damit, bei einem Anstieg der Marktzinsen die Verzinsung ihrer Kundengelder verz\u00f6gert anpassen zu k\u00f6nnen. Worum geht es?\u00a0 <\/p>\n","protected":false},"author":1270,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"_relevanssi_hide_post":"","_relevanssi_hide_content":"","_relevanssi_pin_for_all":"","_relevanssi_pin_keywords":"","_relevanssi_unpin_keywords":"","_relevanssi_related_keywords":"","_relevanssi_related_include_ids":"","_relevanssi_related_exclude_ids":"","_relevanssi_related_no_append":"","_relevanssi_related_not_related":"","_relevanssi_related_posts":"","_relevanssi_noindex_reason":"","footnotes":"","_links_to":"","_links_to_target":""},"categories":[252,1722,436,1723,19495],"tags":[19549,19512,19508,19543,7502,19510,19509],"class_list":["post-1042","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-allgemein","category-1722","category-436","category-1723","category-regionalbanken-und-sparkassen","tag-alm","tag-deckungsgrad","tag-geschaftsmodell","tag-hypothek","tag-hypothekarmarkt","tag-refinanzierung","tag-zinsmarge"],"acf":[],"yoast_head":"\nMachen Banken die Rechnung ohne den Wirt? 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