{"id":19220,"date":"2024-01-15T07:56:02","date_gmt":"2024-01-15T06:56:02","guid":{"rendered":"https:\/\/hub.hslu.ch\/retailbanking\/?p=19220"},"modified":"2026-02-11T14:53:01","modified_gmt":"2026-02-11T13:53:01","slug":"matching-wie-passen-finanzanlagen-zu-nachhaltigkeitspraeferenzen","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/hub.hslu.ch\/retailbanking\/matching-wie-passen-finanzanlagen-zu-nachhaltigkeitspraeferenzen\/","title":{"rendered":"Matching: Wie passen Finanzanlagen zu Nachhaltigkeitspr\u00e4ferenzen?"},"content":{"rendered":"\n\n\n

Der letzte Blog-Beitrag hat aufgezeigt, dass rund die H\u00e4lfte aller Personen in der Schweiz eine Nachhaltigkeitspr\u00e4ferenz bei Kapitalanlagen \u00e4ussern. Banken werden diesen Investoren k\u00fcnftig ein nachhaltiges Produktangebot offerieren m\u00fcssen. Denn seit dem 1. Januar 2024 ist die neue Nachhaltigkeitsrichtlinie der Schweizerischen Bankiervereinigung (SBVg) <\/a>in Kraft.[1]<\/a> Diese verpflichtet die rund 260 Mitgliedsbanken auf selbstregulatorischer Basis, die Nachhaltigkeitspr\u00e4ferenzen ihrer privaten und professionellen Kunden zu erheben. Zudem m\u00fcssen Banken sicherstellen, dass die vorgeschlagenen Anlagel\u00f6sungen mit den ge\u00e4usserten Nachhaltigkeitspr\u00e4ferenzen in Einklang stehen. Wie Banken Anlageprodukte so kategorisieren und selektieren k\u00f6nnen, dass diese mit den Nachhaltigkeitspr\u00e4ferenzen ihrer Kundschaft \u00fcbereinstimmen, zeigen wir im Folgenden. Die Frage ist f\u00fcr Banken in zweierlei Hinsicht relevant: erstens d\u00fcrfte es ihnen ein Anliegen sein, die Bed\u00fcrfnisse ihrer Kunden m\u00f6glichst gut zu befriedigen. Zweitens k\u00f6nnten aus einem nicht hinreichend gut umgesetzten \u00abMatching\u00bb-Prozess leicht Greenwashing-Vorw\u00fcrfe resultieren. Dieses Risiko entsteht z.B. dann, wenn Kunden mit Nachhaltigkeitspr\u00e4ferenzen Investments angeboten werden, die sich zur Befriedigung nachhaltiger Kundenpr\u00e4ferenzen als ungeeignet erweisen.<\/p>\n\n\n\n

Banken m\u00fcssen ihre Kunden nach Nachhaltigkeitspr\u00e4ferenzen kategorisieren<\/strong><\/p>\n\n\n\n

In welcher Form die Nachhaltigkeitsvorlieben bei Kunden erhoben werden, wird in den SBVg-Richtlinien nicht spezifiziert. Typischerweise wird die Abfrage anhand eines Fragebogens geschehen (digital oder papiergebunden), \u00e4hnlich wie in L\u00e4ndern der EU seit der Umsetzung der ESG-angepassten MiFID II-Richtlinie. Ein wesentlicher Unterschied besteht allerdings darin, dass die Pr\u00e4ferenzabfrage in der Schweiz inhaltlich deutlich einfacher ausfallen darf als in EU-L\u00e4ndern. Je nach Pr\u00e4ferenz, m\u00fcssen die Kunden von der Bank kategorisiert und gruppiert werden. W\u00e4hlt eine Bank eine einfache Kundentypologie, dann teilt man die Kunden in einige wenige Nachhaltigkeitsgruppen ein, z.B. in \u00absehr Interessierte\u00bb, \u00abInteressierte\u00bb, \u00abNeutrale\u00bb. Gem\u00e4ss Aussagen von Experten ist diese Art der Umsetzung aktuell die bevorzugte Variante bei Schweizer Banken, da sie pragmatisch und effizient umsetzbar ist. Zudem l\u00e4sst sie sich relativ einfach in bestehende Angemessenheits-\/Eignungspr\u00fcfungsprozesse einf\u00fcgen. Einige Banken w\u00e4hlen auch differenziertere, mehrdimensionale Kundentypologien, bei denen die Nachhaltigkeitspr\u00e4ferenzen granularer erfasst werden.<\/p>\n\n\n\n

\u00abMatching\u00bb: Wie werden nachhaltige Anlagepr\u00e4ferenzen mit nachhaltigen Anlagel\u00f6sungen in Einklang gebracht?<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Je nachdem, wie man die Nachhaltigkeitspr\u00e4ferenzen der Kunden erfasst und welche Kundensegmente man als Idealtypen definiert, ergeben sich andere Chancen und Herausforderungen im \u00abMatching\u00bb. Den einfachsten Fall stellen Kunden dar, deren Nachhaltigkeitspr\u00e4ferenz \u00abneutral\u00bb ist: ihnen k\u00f6nnen sowohl nachhaltige Anlagel\u00f6sungen als auch konventionelle Anlagen offeriert werden. Wie aber beschreibt man die nachhaltigen Eigenschaften der Anlagel\u00f6sung, z.B. Drittfonds, f\u00fcr alle anderen F\u00e4lle? Grunds\u00e4tzlich bieten sich zwei Ansatzm\u00f6glichkeiten an, um Anlageprodukte auf deren nachhaltige Eigenschaften zu untersuchen:<\/p>\n\n\n\n