{"id":19977,"date":"2024-11-04T08:02:15","date_gmt":"2024-11-04T07:02:15","guid":{"rendered":"https:\/\/hub.hslu.ch\/retailbanking\/?p=19977"},"modified":"2026-02-11T14:53:03","modified_gmt":"2026-02-11T13:53:03","slug":"auswirkungen-der-cs-uebernahme-durch-die-ubs-auf-die-kreditkonditionen-ein-vergleich-der-finanzierungssituation-in-der-schweiz-und-der-eu","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/hub.hslu.ch\/retailbanking\/auswirkungen-der-cs-uebernahme-durch-die-ubs-auf-die-kreditkonditionen-ein-vergleich-der-finanzierungssituation-in-der-schweiz-und-der-eu\/","title":{"rendered":"Auswirkungen der CS-\u00dcbernahme durch die UBS auf die Kreditkonditionen: Ein Vergleich der Finanzierungssituation in der Schweiz und der EU"},"content":{"rendered":"\n\n\n

Die Datenlage zur Kreditvergabe an KMU in der Europ\u00e4ischen Union ist ziemlich umfassend und gut zug\u00e4nglich. Die Europ\u00e4ische Kommission und die Europ\u00e4ische Zentralbank (EZB) f\u00fchren zweimal j\u00e4hrlich eine Umfrage unter mehr als 10\u2019000 Unternehmen durch, um detaillierte Einblicke in den Zugang zu Finanzmitteln zu erhalten. Ziel dieser Umfrage ist es, die Herausforderungen zu identifizieren, denen Unternehmen \u2013 unabh\u00e4ngig von ihrer Gr\u00f6sse \u2013 beim Erhalt von Bankkrediten und anderen Finanzierungsquellen begegnen. Als weiteres wird im Euro-Raum auch regelm\u00e4ssig eine Umfrage bei Banken zum Thema Kreditvergabe durchgef\u00fchrt (Bank Lending Survey).<\/p>\n\n\n\n

Die Unternehmen in der Eurozone meldeten weiterhin steigende Zinsen und Finanzierungskosten, jedoch mit geringeren Anteilen als im Jahr 2023<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Im ersten Quartal 2024 sank der Anteil der Unternehmen, die verglichen mit der Vorperiode von steigenden Zinsen berichteten auf 31 Prozent (nach 43% im ersten Quartal und 75% im letzten Quartal 2023, siehe Abbildung 1). Parallel dazu meldeten netto 28 Prozent der Firmen (per Ende 2023 noch 49%), dass ihre Finanzierungskosten, einschliesslich Geb\u00fchren und Provisionen, gestiegen seien. Zudem berichteten nur noch 11 Prozent der Unternehmen (gegen\u00fcber 21% per Ende 2023) von versch\u00e4rften Anforderungen an Sicherheiten (Collaterals).<\/p>\n\n\n\n

Die Entwicklungen bei den Zinsen waren f\u00fcr KMU und gr\u00f6ssere Unternehmen dabei ziemlich \u00e4hnlich. Kleinere Firmen nehmen die Verbesserungen jedoch etwas verz\u00f6gert wahr.<\/p>\n\n\n\n

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Abbildung 1: Ver\u00e4nderung von Finanzierungskosten und -bedingungen im Euroraum (Quelle: ECB, SAFE (2024))<\/em><\/p>\n\n\n\n

Die Unternehmen betrachteten die allgemeine wirtschaftliche Lage als den Hauptfaktor, der die Verf\u00fcgbarkeit von externen Finanzierungen beeintr\u00e4chtigt<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Unter den Unternehmen, die auf Bankkredite angewiesen sind, gaben 4 Prozent an, beim Versuch, einen Kredit zu erhalten, auf Hindernisse gestossen zu sein. Diese Zahl ist in der Segmentierung nach Unternehmensgr\u00f6sse unterschiedlich: 6 Prozent der kleinen und mittleren Unternehmen (KMU) berichteten von Schwierigkeiten, w\u00e4hrend nur 2 Prozent der grossen Unternehmen \u00e4hnliche Probleme angaben. Diese Unterschiede deuten darauf hin, dass in der EU kleinere Unternehmen st\u00e4rker von Herausforderungen beim Zugang zu Finanzmitteln betroffen sind als gr\u00f6ssere Firmen<\/p>\n\n\n\n

Des Weiteren berichteten im ersten Quartal 2024 netto 12 Prozent der Unternehmen, dass eine Verschlechterung der allgemeinen wirtschaftlichen Lage die Verf\u00fcgbarkeit von externen Finanzierungen verringert habe, was eine Verbesserung im Vergleich zum ersten Quartal 2024 darstellt (26%). Der Nettowert der KMU, die eine Verschlechterung ihrer unternehmensspezifischen<\/em> Perspektive angaben, reduzierte sich auf 3 Prozent, nach 6 Prozent im ersten Quartal 2024. Bei den grossen Firmen wurde gar im Durchschnitt eine Verbesserung wahrgenommen.<\/p>\n\n\n\n

Unternehmen berichten insgesamt \u00fcber eine leicht zunehmende Bereitschaft der Banken, Kredite zu gew\u00e4hren<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Trotz dem noch immer leicht negativen gesamtwirtschaftlichen Ausblick berichten die Firmen \u00fcber einen insgesamt leicht besseren Kreditzugang. Netto gaben gut 9 Prozent der Unternehmen an, dass sich die Bereitschaft der Banken zur Kreditvergabe verbessert hat, verglichen mit nur 4 Prozent im Vorquartal (vgl. Abbildung 2). Sowohl kleine und mittlere Unternehmen (KMU) als auch grosse Unternehmen berichteten von einer leichten Zunahme der Kreditvergabebereitschaft der Banken. Dies ist besonders positiv f\u00fcr KMU, da sie im Gegensatz zu den Grossunternehmen in den Jahren 2022 und 2023 durchgehend (netto) von negativen Entwicklungen berichteten.<\/p>\n\n\n\n

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Abbildung 2: Ver\u00e4nderung der Kreditvergabe-Bereitschaft von Banken aus Sicht der Unternehmen<\/em> (Quelle: ECB, SAFE (2024))<\/em><\/p>\n\n\n\n

Die Bankensicht<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Zus\u00e4tzlich zur Unternehmensperspektive wird im Euroraum viertelj\u00e4hrlich im Rahmen des Bank Lending Survey (BLS) die Sichtweise der Banken erfasst. In dieser Erhebung werden leitende Kreditverantwortliche von rund 150 Banken im Euroraum befragt, um Einblicke in die Kreditvergabepolitik zu gewinnen.<\/p>\n\n\n\n

Im zweiten Quartal 2024 meldeten Banken eine moderate Versch\u00e4rfung ihrer Kreditstandards f\u00fcr Unternehmenskredite und Kreditlinien. Besonders zeigte sich diese Tendenz in Frankreich und Deutschland, w\u00e4hrend italienische Banken von einer \u00abNetto-Lockerung\u00bb der Kreditvergabepolitik berichteten. In Frankreich wurde die Versch\u00e4rfung insbesondere durch h\u00f6here Kapitalkosten der Banken verst\u00e4rkt.<\/p>\n\n\n\n

Die Banken berichteten zudem von einem \u2013 wenn auch auf ziemlich tiefem Niveau stattfindenden \u2013 Nettoanstieg des Anteils abgelehnter Kreditantr\u00e4ge von Unternehmen (siehe Abbildung 3). Dieser Anstieg war sowohl bei Krediten an kleine und mittlere Unternehmen (KMU) als auch an grosse Unternehmen sp\u00fcrbar. Besonders in Deutschland und Frankreich wurde diese Zunahme der abgelehnten Kreditantr\u00e4ge verzeichnet, w\u00e4hrend italienische Banken erstmals seit dem zweiten Quartal 2022 von einem R\u00fcckgang des Anteils abgelehnter Kreditantr\u00e4ge berichteten.<\/p>\n\n\n\n

Insgesamt zeigt sich f\u00fcr die KMU in der ersten H\u00e4lfte 2024 aus Sicht der Banken noch immer eine leichte Versch\u00e4rfung der Kreditstandards (wenn auch auf tieferem Niveau).<\/p>\n\n\n\n

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Abbildung 3: Ver\u00e4nderung der Kredit-Ablehnungsrate von Banken im Euroraum<\/em> (Quelle: ECB, SAFE (2024))<\/em><\/p>\n\n\n\n

Wie sieht es in der Schweiz aus?<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Von einem solchen Datenschatz wie im Euro-Raum k\u00f6nnen wir in der Schweiz derzeit nur tr\u00e4umen. Wie oben aber dargestellt, ist das Ph\u00e4nomen, dass Schweizer Unternehmen m\u00f6glicherweise gr\u00f6ssere Schwierigkeiten haben, Kredite zu erhalten oder h\u00f6here Kreditzinsen zahlen m\u00fcssen, in der Schweiz derzeit aber medial pr\u00e4senter als in der EU. Doch wie ist die tats\u00e4chliche Lage? Die aktuellste umfassende Umfrage zur Finanzierung von KMU in der Schweiz stammt aus dem Jahr 2021 (Studie zur Finanzierung der KMU in der Schweiz<\/a>). Neuere Erhebungen, die die Unternehmenslandschaft umfassend abbilden, gibt es momentan nicht. Allerdings ver\u00f6ffentlicht die Schweizerische Nationalbank monatlich ihre Kreditvolumenstatistik, die zumindest einige Hinweise auf die aktuellen Entwicklungen im Markt liefert. Diese Daten zeigen aber nur aggregierte Ergebnisse und geben keine detaillierten Informationen \u00fcber die tats\u00e4chlichen Finanzierungsbedingungen einzelner Unternehmensgruppen wieder. Insbesondere k\u00f6nnen mit reinen Kreditvolumendaten keine R\u00fcckschl\u00fcsse auf die Nachfragesituation, beziehungsweise die Bedarfsdeckung aus Sicht der Unternehmen, gemacht werden.<\/p>\n\n\n\n

Hypotheken sind die mit Abstand wichtigste Finanzierungsform f\u00fcr Unternehmen in der Schweiz. Bei einem Gesamtvolumen von nahezu CHF 450 Milliarden entfallen etwa CHF 324 Milliarden \u2013 das entspricht knapp 73 Prozent \u2013 auf Hypotheken. Die Bedeutung von Hypotheken variiert jedoch je nach Unternehmensgr\u00f6sse erheblich:<\/p>\n\n\n\n