Die Regiobank M\u00e4nnedorf ist die kleinste Bank am Z\u00fcrichsee, bietet aber dennoch ein breites Dienstleistungsspektrum an. Dieses reicht vom klassischen Kontosortiment \u00fcber Hypotheken und Anlageberatung bis hin zu Firmenkrediten. Per Ende 2025 besch\u00e4ftigt sie elf Mitarbeitende und verf\u00fcgt \u00fcber eine Bilanzsumme von CHF 430.4 Mio., Kundengelder von CHF 289.2 Mio. und Kundenausleihungen von CHF 349.6 Mio.<\/p>\n\n\n\n
Lange Zeit blieb die Regiobank M\u00e4nnedorf in unseren j\u00e4hrlichen Analysen im Rahmen der Retail Banking-Studie unauff\u00e4llig und bewegte sich im breiten Mittelfeld der jeweils untersuchten Regionalbanken. So war die Cost\/Income Ratio in den Jahren 2015 bis 2019 sogar r\u00fcckl\u00e4ufig \u2013 im Gegensatz zum Trend bei den Regionalbanken insgesamt \u2013 und lag unter dem Durchschnitt (vgl. Abbildung 1).<\/p>\n\n\n\n
Ab 2020 hat sich das Bild jedoch deutlich gewandelt: Die Cost\/Income Ratio stieg sprunghaft an und verharrte in den Jahren 2021 bis 2023 auf erh\u00f6htem Niveau. In den Jahren 2024 und 2025 folgte ein weiterer deutlicher Anstieg. Die Bank stellt damit einen klaren Ausreisser in unserem Sample von 57 untersuchten Regionalbanken dar.<\/p>\n\n\n\n <\/em>Abbildung 1: Entwicklung der Cost\/Income-Ratio der Regiobank M\u00e4nnedorf im Vergleich zum Durchschnitt von 57 Sparkassen und Regionalbanken, 2015-2025<\/em><\/p>\n\n\n\n Abbildung 2 veranschaulicht eine erste Erkl\u00e4rung f\u00fcr die sich verschlechternde Cost\/Income-Ratio. Die Kostenseite bei der Regiobank M\u00e4nnedorf ist gestiegen, wie die Entwicklung des Personalaufwands zeigt. W\u00e4hrend der durchschnittliche Personalaufwand der Sparkassen und Regionalbanken seit 2015 moderat und relativ stetig auf einen Indexwert von 134.4 im Jahr 2024 ansteigt, zeigt die Regiobank ab 2019 eine deutlich st\u00e4rkere Dynamik. Nach einer zun\u00e4chst stabilen Phase beschleunigt sich der Kostenanstieg insbesondere ab 2021 markant und erreicht 2025 einen Indexwert von fast 178.<\/p>\n\n\n\n Abbildung 2: Entwicklung des Personalaufwands der Regiobank M\u00e4nnedorf im Vergleich zum Durchschnitt von 57 Sparkassen und Regionalbanken, 2015\u20132025<\/em><\/p>\n\n\n\n Der Kostenanstieg beschr\u00e4nkt sich jedoch nicht auf das Personal. Deutlich zugenommen hat auch der Sachaufwand (vgl. Abbildung 3). Nach einem ersten Anstieg in den Jahren 2019 und 2020 gelang es der Bank zwar, die Kosten vor\u00fcbergehend wieder etwas zu senken. 2023 kam es jedoch erneut zu einem sprunghaften Anstieg. Indexiert (2015 = 100) erreichte der Sachaufwand Ende 2025 einen Wert von knapp 219 Punkten \u2013 gegen\u00fcber 135 im Branchendurchschnitt (2024). Die Regiobank M\u00e4nnedorf begr\u00fcndet den starken Kostenanstieg unter anderem mit dem Wechsel der Informatik-Plattform. Es ist somit nicht auszuschliessen, dass es sich beim gestiegenen Sachaufwand auch um eine Sp\u00e4tfolge des Austritts aus der Clientis-Gruppe handelt. Die Regiobank M\u00e4nnedorf ist Ende 2012 aus der Clientis-Bankengruppe ausgetreten, hatte aber eine Zeit lang weiterhin deren Dienstleistungen bezogen. Sp\u00e4ter ist sie der Novus-Gruppe (4 kleinere Regionalbanken) beigetreten.<\/a><\/p>\n\n\n\n Abbildung 3: Entwicklung des Sachaufwands der Regiobank M\u00e4nnedorf im Vergleich zum Durchschnitt von 57 Sparkassen und Regionalbanken, 2015\u20132025<\/em><\/p>\n\n\n\n Auch auf der Bilanzseite der Regiobank M\u00e4nnedorf zeigen sich einige bemerkenswerte Entwicklungen. Abbildung 4 zeigt den Verlauf der indexierten Spareinlagen (2015 = 100) der Regiobank M\u00e4nnedorf im Vergleich zum Durchschnitt der Sparkassen und Regionalbanken von 2015 bis 2025. Beide Reihen weisen zun\u00e4chst ein Wachstum auf, wobei die Regiobank bis 2022 deutlich dynamischer expandiert und mit einem Indexwert von rund 165 ihren H\u00f6chststand erreicht. Der Branchendurchschnitt steigt im selben Zeitraum moderater auf etwa 130.<\/p>\n\n\n\n Ab 2023 kehrt sich die Entwicklung bei der Regiobank jedoch um: Die Spareinlagen gehen sp\u00fcrbar zur\u00fcck und liegen 2025 noch bei 141.8, w\u00e4hrend der Branchendurchschnitt weitgehend stabil bleibt bzw. leicht weiter zunimmt (133.2).<\/p>\n\n\n\n Abbildung 4: Entwicklung der Spareinlagen der Regiobank M\u00e4nnedorf im Vergleich zum Durchschnitt von 57 Sparkassen und Regionalbanken, 2015\u20132025<\/em><\/p>\n\n\n\n Auch auf der Hypothekarseite zeigen sich markante Unterschiede in der Wachstumsdynamik. W\u00e4hrend der Durchschnitt der Sparkassen und Regionalbanken seit 2015 kontinuierlich und nahezu linear auf einen Indexwert von 140.4 im Jahr 2024 ansteigt, verl\u00e4uft die Entwicklung bei der Regiobank M\u00e4nnedorf deutlich volatiler und insgesamt schw\u00e4cher. Nach einem anf\u00e4nglichen Gleichlauf bis 2018 kommt es in den Jahren 2019 und 2020 sogar zu einem R\u00fcckgang, bevor sich das Volumen wieder moderat erholt und 2025 einen Indexwert von 119.8 erreicht.<\/p>\n\n\n\n Abbildung 5: Entwicklung des Hypothekarvolumens der Regiobank M\u00e4nnedorf im Vergleich zum Durchschnitt von 57 Sparkassen und Regionalbanken, 2015\u20132025<\/em><\/p>\n\n\n\n Dieser R\u00fcckgang im Hypothekarvolumen erstaunt. Der Immobilienmarkt in M\u00e4nnedorf hat sich n\u00e4mlich, wie in weiten Teilen der Schweiz, sehr dynamisch entwickelt. Die Preise stiegen \u00fcber die vergangenen zehn Jahre um rund 47% und damit st\u00e4rker als im Kanton Z\u00fcrich oder in der Schweiz insgesamt (vgl. Abbildung 6). In einem derart florierenden Regionalmarkt gelang es der Bank somit nicht, ihre Hypothekarvolumen entsprechend auszuweiten. Es liegt nahe, dass diese Zur\u00fcckhaltung beziehungsweise der tempor\u00e4re R\u00fcckgang wohl zumindest teilweise im Zusammenhang mit erh\u00f6hten Wertberichtigungen oder einer vorsichtigeren Kreditpolitik stand.<\/p>\n\n\n\n Abbildung 6: Entwicklung der Immobilienpreise von Wohnungen in der der Region M\u00e4nnedorf, im Kanton Z\u00fcrich und in der Schweiz, 2002\u20132026 (Quelle: Realadvisor)<\/em><\/p>\n\n\n\n Wie aus den Grafiken hervorgeht, fing die Regiobank M\u00e4nnedorf rund um das Jahr 2019 an, vom Entwicklungspfad der \u00fcbrigen Sparkassen und Regionalbanken abzuweichen. Neben den Wechseln an der Bankspitze \u2013 die Gesch\u00e4ftsleitung wurde im Laufe des Jahres 2019 bzw. per Jahreswechsel 2019\/2020 vollst\u00e4ndig neu besetzt \u2013 sticht im Gesch\u00e4ftsbericht 2019 insbesondere die Wertberichtigung f\u00fcr Ausfallrisiken ins Auge: Sie betrug CHF 5.5 Mio.<\/p>\n\n\n\n Die Bank sprach damals von einer Konsolidierung \u2013 eine eher kostspielige, wenn man sie mit der Gr\u00f6sse der Bank vergleicht. In den vergangenen zehn Jahren erzielte die Regiobank M\u00e4nnedorf einen durchschnittlichen Jahresgewinn von knapp CHF 1 Mio., zuletzt mit abnehmender Tendenz. Selbst bei stabilen Gewinnen w\u00fcrde die Wertberichtigung also mindestens f\u00fcnf ganze Jahresgewinne verschlingen. <\/p>\n\n\n\n Eindr\u00fccklich auch die Gegen\u00fcberstellung mit der Kapitalbasis: Die Wertberichtigung belief sich auf knapp 13% des damaligen Eigenkapitals der Bank (CHF 42.5 Mio.). Bezogen auf die Kundenausleihungen von rund CHF 323 Mio. im Jahr 2019 betrug diese Wertberichtigung 1.7%. Zur Wertberichtigung hinzu kam ein R\u00fcckgang der Ausleihungen um \u00fcber 4%, ausgehend von CHF 338 Mio. im Jahr 2018.<\/p>\n\n\n\n Im Kontext dieser Entwicklungen zeigt sich ein schwieriger Mix. Zwar wuchsen die Spareinlagen der Regiobank bis 2022 \u00fcberdurchschnittlich stark, das Hypothekarvolumen konnte jedoch nicht im gleichen Ausmass ausgeweitet werden und blieb deutlich hinter dem Branchenwachstum zur\u00fcck. Diese schw\u00e4chere Kreditexpansion bei gleichzeitig hohen Kundeneinlagen d\u00fcrfte die Zinsmarge belastet und damit zur Verschlechterung der operativen Effizienz beigetragen haben.<\/p>\n\n\n\n Aufgrund des tiefen, teilweise sogar negativen Wachstums und der hohen Wertberichtungen im Jahr 2019 entwickelte sich die Ertragsseite entsprechend schwach. Gleichzeitig stiegen die Personal- und Sachkosten deutlich an, sodass Kosten und Ertr\u00e4ge zunehmend auseinanderliefen. Steigende Fixkosten bei unterdurchschnittlichem Bilanz- und Ertragswachstum f\u00fchrten folglich zu einer markanten Verschlechterung der Cost\/Income Ratio und unterstreichen den klaren strukturellen Handlungsbedarf der Bank.<\/p>\n\n\n\n Aus unserer Sicht ist der Fall der Regiobank M\u00e4nnedorf kein unmittelbarer Vorbote einer breiten Konsolidierungswelle im Regionalbankensektor. Die Kennzahlen der meisten Sparkassen und Regionalbanken pr\u00e4sentieren sich weiterhin robust. Vielmehr deutet der Fall darauf hin, dass strategische (Fehl-)Entscheide, eine zu schnell wachsende Kostenstruktur oder eine falsche Einsch\u00e4tzung der Kreditrisiken auch in einem grunds\u00e4tzlich stabilen Marktumfeld zu einer deutlichen relativen Schw\u00e4chung f\u00fchren k\u00f6nnen.<\/p>\n\n\n\n Gleichzeitig w\u00e4re es jedoch zu kurz gegriffen, die Entwicklung vollst\u00e4ndig als Einzelfall abzutun. Der strukturelle Druck durch steigende IT-, Compliance- und Regulierungskosten nimmt insbesondere f\u00fcr sehr kleine Institute weiter zu. Institute mit begrenzten Skaleneffekten und erh\u00f6htem Transformationsbedarf d\u00fcrften deshalb auch k\u00fcnftig vermehrt strategische Partnerschaften oder Zusammenschl\u00fcsse pr\u00fcfen.<\/p>\n\n\n\n Positiv hervorzuheben ist, dass der Markt auch im Fall der Regiobank M\u00e4nnedorf eine tragf\u00e4hige L\u00f6sung f\u00fcr (fast) alle Beteiligten hervorgebracht hat. Die acrevis \u00fcbernimmt die Bank zu attraktiven Konditionen und verf\u00fcgt \u00fcber die n\u00f6tige Gr\u00f6sse, um die Integration operativ und kostenm\u00e4ssig zu stemmen. F\u00fcr die Kundschaft und die Region spricht vieles f\u00fcr eine stabile Weiterf\u00fchrung des Gesch\u00e4fts unter dem neuen Dach.<\/p>\n\n\n\n![\"\"](\"https:\/\/hub.hslu.ch\/retailbanking\/wp-content\/uploads\/sites\/7\/2026\/02\/1_CIR-scaled.png\")
<\/a><\/figure>\n\n\n\n<\/a><\/figure>\n\n\n\n<\/a><\/figure>\n\n\n\n<\/a><\/figure>\n\n\n\n<\/a><\/figure>\n\n\n\n<\/a><\/figure>\n\n\n\n\u00abKonsolidierungsjahr\u00bb 2019 zehrt an der Substanz<\/strong><\/h2>\n\n\n\n
Fazit<\/strong><\/h2>\n\n\n\n