Kaum etwas ist perfekt. So ist es auch mit dem Informationsfluss auf den M\u00e4rkten. Unabh\u00e4ngig davon, was getauscht wird, bestimmt stets die Qualit\u00e4t den Wert einer \u00abWare\u00bb. Die Qualit\u00e4t ist aber selten auf Anhieb klar erkennbar. Das bekannteste Beispiel in diesem Bereich sind Gebrauchswagen. Haben Sie schon einmal einen Gebrauchtwagen gekauft? Ein Montagsmodell zu kaufen, ist nicht sch\u00f6n (fehlerhafte Modelle werden in der Industrie umgangssprachlich als Montagsmodelle bezeichnet, da sich aufgrund fehlender Routine zu Beginn der Arbeitswoche \u00f6fters Produktionsfehler einschleichen k\u00f6nnen). Diese Situation von \u00abasymmetrisch verteilter Information\u00bb kann nicht nur f\u00fcr den K\u00e4ufer, sondern auch f\u00fcr den Verk\u00e4ufer unangenehme Folgen haben. Warum damit ein ganzer Markt zum Erliegen kommen kann, l\u00e4sst sich am einfachsten mit einem Beispiel darlegen:[1]<\/a> Nehmen wir an, zehn Verk\u00e4ufer bieten scheinbar identische Gebrauchtwagen an. Effektiv werden jedoch f\u00fcnf gute und f\u00fcnf schlechte Fahrzeuge angeboten, wobei die K\u00e4ufer dies nicht unterscheiden k\u00f6nnen. Folglich nehmen wir an, dass alle Fahrzeuge zum selben Preis verkauft werden. Der Verk\u00e4ufer eines schlechten Fahrzeuges erh\u00e4lt damit einen besseren Preis, als effektiv fair w\u00e4re. Derweil erhalten die Verk\u00e4ufer mit Fahrzeugen von guter Qualit\u00e4t einen schlechteren Preis, als eigentlich angebracht w\u00e4re. H\u00e4tten die Verk\u00e4ufer der guten Fahrzeuge diese Benachteiligung antizipiert, w\u00e4ren diese m\u00f6glicherweise gar nicht zu einem Verkauf bereit gewesen. Im Extremfall w\u00e4ren also nur die f\u00fcnf schlechten Autos auf dem Markt aufgetreten. Spinnen wir diesen Gedanken noch weiter, h\u00e4tten wohl auch die K\u00e4ufer das Fernbleiben der guten Gebrauchtwagen antizipiert, womit entweder der Preis f\u00fcr die Gebrauchtwagen deutlich h\u00e4tte fallen m\u00fcssen oder gar kein Handel stattgefunden h\u00e4tte. Nur jedes vierte Mikrounternehmen mit bestehendem Bankkredit kennt sein Rating<\/strong><\/p>\n\n\n\n Bei vielen KMU jedoch, insbesondere bei den kleineren, d\u00fcrfte oftmals die Zeit und die Affinit\u00e4t f\u00fcr eine intensivere Auseinandersetzung mit den Finanzen fehlen. Abbildung 1 zeigt auf, dass sieben von zehn KMU in der Schweiz mit einer existierenden Bankfinanzierung ihr Rating bei der Bank nicht kennen.[2]<\/a> Lediglich 30 Prozent der befragten KMU haben angegeben, Kenntnis \u00fcber ihr eigenes Bankrating zu haben.[3] Welche KMU sind von Ratingverschlechterungen betroffen?<\/strong><\/p>\n\n\n\n Diejenigen KMU, welche Kenntnis \u00fcber ihr Bank-Rating haben, wurden gefragt, inwiefern sich ihr Rating in den letzten zw\u00f6lf Monaten ver\u00e4ndert hat. Dabei gaben gut zwei Drittel an, dass ihr Rating in den letzten zw\u00f6lf Monaten gleichgeblieben ist. Die Anzahl der Rating-Verbesserungen (16%) resp. -Verschlechterungen (18%) sind in etwa gleich hoch. Eine Unterteilung der Antworten in die sechs Wirtschaftszweige zeigt, dass insbesondere die Hotellerie und Restaurants \u00fcberproportional von der Herabsetzung der Ratings betroffen zu sein scheinen. So musste innerhalb des letzten Jahres jedes f\u00fcnfte Restaurant\/Hotel eine Herabsetzung seines Ratings hinnehmen. Ebenso scheinen Unternehmen, welche nach 1980 gegr\u00fcndet wurden, eher von Rating-Verschlechterungen betroffen zu sein. Schliesslich zeigte die Studie auch auf, dass KMU mit sinkenden Umsatzerwartungen st\u00e4rker von Rating-Verschlechterungen betroffen sind. Fazit<\/strong><\/p>\n\n\n\n KMU scheinen derzeit nicht sonderlich gut \u00fcber ihr Bankrating informiert zu sein. Lediglich drei von zehn KMU mit Bankfinanzierung kennen ihr Bankrating, obwohl dieses bei der Kreditvergabe eine wichtige Rolle spielt. Das Rating erm\u00f6glicht eine Einstufung der Bonit\u00e4t eines Unternehmens und beeinflusst dadurch auch die Zinskosten auf bedeutende Art und Weise. Insofern w\u00e4re es f\u00fcr KMU sinnvoll und erstrebenswert, wenn sich diese mehr mit diesem Thema auseinandersetzen w\u00fcrden. Ein besseres Verst\u00e4ndnis \u00fcber die Unternehmens-Bewertung kann dem Unternehmer auch erm\u00f6glichen, seine Firma unter Ber\u00fccksichtigung relevanter Aspekte zu optimieren und das Rating \u2013 und damit sowohl die Zinskonditionen als auch die Kreditverf\u00fcgbarkeit \u2013 zu verbessern.<\/p>\n\n\n <\/p>\n [1]<\/a> In Anlehnung an einen Aufsatz des Wirtschaftsnobelpreistr\u00e4gers George Akerlof aus dem Jahr 1970, \u00abThe market for \u201clemons\u201d: Quality uncertainty and the market mechanism\u00bb<\/p>\n <\/p>\n [2]<\/a> Ausgeschlossen wurden KMU deren einzige Bankfinanzierung eine Hypothek ist<\/p>\n <\/p>\n
Auch auf den hiesigen Kreditm\u00e4rkten kommt es zu solchen Situationen. Potenzielle Schuldner sind im Grunde die Verk\u00e4ufer eines Kredits (abgeleitet von lateinisch credere \u201eglauben, vertrauen\u201c). K\u00f6nnen diese dem Gl\u00e4ubiger nicht die gew\u00fcnschten Informationen liefern, wird der Kredit nicht gesprochen. Oder der Wert des Kredites muss sinken, was mit einem h\u00f6heren Zinssatz entgolten wird. Oftmals wird ein Pfand (\u00abcollateral\u00bb) eingefordert, das dem Kreditgeber zumindest teilweise als Sicherheit dient. Nicht selten aber sind die Verf\u00fcgbarkeiten solcher Sicherheiten beschr\u00e4nkt. In diesen F\u00e4llen ist das Kreditrating umso wichtiger.
Durch den Erfahrungsschatz einer Bank kann die Schuldnerqualit\u00e4t einer Unternehmung anhand von objektiven Kriterien systematisch eingestuft werden. Nicht selten fliessen zudem subjektive Kriterien \u00fcber den Erfahrungsschatz von Kundenberatern und Kreditspezialisten mit ein. Das Rating versucht, alle verf\u00fcgbaren Informationen auf eine einzelne Bewertungsnote zu komprimieren. F\u00fcr ein KMU ist es wertvoll, das eigene Rating zu kennen. Denn dieses zeigt dem Unternehmer ein systematisch erstelltes Fremdbild aus der Perspektive eines Investors. Oder anders ausgedr\u00fcckt: Es bewertet die \u00abQualit\u00e4t\u00bb seiner zum Tausch angebotenen \u00abWare\u00bb. Ein fundiertes Verst\u00e4ndnis \u00fcber diese Bewertung kann es dem Unternehmer erm\u00f6glichen, seine Firma unter Ber\u00fccksichtigung relevanter Aspekte zu optimieren und m\u00f6glicherweise gar das Rating zu verbessern.<\/p>\n\n\n\n
<\/a>Wenig \u00fcberraschend steigt der Anteil \u00abKMU mit Kenntnis des Ratings\u00bb bei zunehmender Unternehmensgr\u00f6sse. Bei der Studie wurden die Unternehmen in drei Gr\u00f6ssenkategorien Mikro-, Klein- und Mittlere Unternehmen eingeteilt. Mikrounternehmen sind jene mit weniger als 10 Mitarbeitern in Vollzeit\u00e4quivalenz, w\u00e4hrend Mittlere Unternehmen zwischen 50 und 249 Mitarbeiter ausweisen. Lediglich jedes vierte Mikrounternehmen kennt sein Rating, bei den mittleren Unternehmen (50-249 Mitarbeiter) sind es immerhin 52 Prozent. Kleinunternehmen (KMU mit 10-49 Mitarbeiter) sind mit einem Anteil von einem Drittel n\u00e4her bei den Mikro- als bei den mittleren Unternehmen.
Auffallend sind auch die deutlich festzustellenden regionalen Unterschiede. In der Deutschschweiz kennt knapp ein Drittel aller KMU ihr eigenes Bankrating, w\u00e4hrend es im Tessin und in der Westschweiz nur jedes f\u00fcnfte kennt.<\/p>\n\n\n\n![\"\"](\"https:\/\/hub.hslu.ch\/retailbanking\/wp-content\/uploads\/sites\/7\/2018\/04\/abbildung-1-rating.png\")
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<\/a>Abbildung 1 zeigt zudem die Ratingkenntnisse nach der aktuellen Finanzierungssituation. Wenn ein KMU mit einem bestehenden Bankkredit k\u00fcrzlich einen Kredit neu beantragt oder verl\u00e4ngert hat, w\u00fcrde man erwarten, dass es \u00fcber sein Rating im Bild ist. Dies ist jedoch lediglich bei knapp 40 Prozent jener KMU der Fall, welche \u00fcber die letzten zw\u00f6lf Monate einen Bankkredit erhielten.<\/p>\n\n\n\n
Die Gr\u00fcnde f\u00fcr eine Ratingver\u00e4nderung sind vielf\u00e4ltig und h\u00e4ngen nicht nur von der finanziellen Entwicklung des Unternehmens ab. In Abbildung 2 sind verschiedene Gr\u00fcnde in f\u00fcnf Kategorien zusammengefasst. Jedes zweite KMU hat angegeben, dass eine Ratingver\u00e4nderung auf dessen finanzielle Performance zur\u00fcckzuf\u00fchren ist. Die allgemeine Konjunktur (22%) und die Unternehmensplanung\/ -organisation (11%) sind weitere genannte Gr\u00fcnde f\u00fcr eine Ratingver\u00e4nderung. Neun Prozent wissen nicht genau, weshalb eine \u00c4nderung ihres Bankratings vorgenommen wurde.<\/p>\n\n\n\n![\"\"](\"https:\/\/hub.hslu.ch\/retailbanking\/wp-content\/uploads\/sites\/7\/2018\/04\/abb-2-rating-neu.png\")
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