{"id":8290,"date":"2019-06-17T10:12:04","date_gmt":"2019-06-17T08:12:04","guid":{"rendered":"https:\/\/hub.hslu.ch\/retailbanking\/?p=8290"},"modified":"2026-02-11T14:52:53","modified_gmt":"2026-02-11T13:52:53","slug":"private-debt-gewinnt-in-der-schweiz-an-bedeutung","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/hub.hslu.ch\/retailbanking\/private-debt-gewinnt-in-der-schweiz-an-bedeutung\/","title":{"rendered":"Private Debt gewinnt in der Schweiz an Bedeutung"},"content":{"rendered":"\n\n\n

Direkt zum Download der Studie<\/a><\/p>\n\n\n\n

Der Markt f\u00fcr nicht-\u00f6ffentlich gehandelte Fremdkapitalfinanzierungen hat in den letzten Jahren vermehrt an Aufmerksamkeit gewonnen. Die Hochschule Luzern untersuchte zum ersten Mal umfassend und systematisch die Bedeutung sowie das Potenzial von Private Debt in der Schweiz. F\u00fcr Geldnehmende stellt Private Debt eine alternative Finanzierungsquelle zur klassischen Bankfinanzierung dar. Aus Sicht von Geldgebenden bietet sich Private Debt als interessante Anlageklasse an.<\/p>\n\n\n\n

Private Debt \u2013 eine Definition<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Gemeinhin existieren f\u00fcr den Begriff \u00abPrivate Debt\u00bb verschiedene Definitionen. Im weitesten Sinne<\/strong> umfasst Private Debt<\/strong> jegliche Fremdkapitalfinanzierung von Unternehmen \u00fcber einen nicht \u00f6ffentlich gehandelten Markt. Darin eingeschlossen sind daher im weitesten Sinne alle Formen von Bankkrediten, Darlehen durch Nicht-Banken, Schuldscheindarlehen, Spezialfinanzierungen, Konsumkredite, private Immobilienfinanzierungen etc. Im Gegensatz zum \u00f6ffentlichen Markt sind Private-Debt-Instrumente typischerweise illiquid. Deshalb beabsichtigen die Geldgebenden \u00fcblicherweise, das Engagement bis zum Ende der Laufzeit aufrecht zu erhalten. Im Weiteren fehlen meist \u00f6ffentliche Marktpreise f\u00fcr diese Instrumente. H\u00e4ufig wird der Begriff Private Debt<\/strong> in einem engeren Sinne<\/strong> verstanden und beschr\u00e4nkt sich \u2013 wie auch im Rahmen der vorliegenden Studie \u2013 auf nicht b\u00f6rsengehandelte Fremdfinanzierungen von Unternehmen durch Nicht-Banken.<\/p>\n\n\n\n

Marktvolumen in der Schweiz betr\u00e4gt rund drei Milliarden Franken<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Zahlenerhebungen in einem nicht-\u00f6ffentlichen Markt sind schwierig. Basierend auf zahlreichen Interviews mit relevanten Marktakteuren entwickelten die Autoren eine Klassifizierung des Schweizer Marktes (vgl. Abbildung 1). Das Volumen des Private Debt-Marktes betr\u00e4gt sch\u00e4tzungsweise etwa drei Milliarden Franken. Einzelne gr\u00f6ssere Private-Equity-Transaktionen haben einen starken Einfluss auf die Volumina von Private Debt. Die Autoren beobachten aber auch zahlreiche kleine Transaktionen, zum Beispiel im Bereich Crowdlending, welche ebenfalls zum Anstieg beitragen. Auch international verzeichnet der Private Debt-Markt ein hohes Wachstum. Das aktuell weltweit in Private Debt-Fonds angelegte Volumen wird auf \u00fcber USD 750 Mrd. gesch\u00e4tzt. Allein im Jahr 2018 wurden sch\u00e4tzungsweise mehr als USD 100 Mrd. neues Kapital aufgenommen.<\/p>\n\n\n\n

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Abbildung 1: Sch\u00e4tzung Marktgr\u00f6sse Private Debt Markt Schweiz<\/em><\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n

Private Debt: Nischenmarkt mit Potenzial f\u00fcr neue Gesch\u00e4ftsmodelle<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Verglichen mit den Kreditvolumen von Banken oder \u00f6ffentlichen Fremdkapitalm\u00e4rkten bewegt sich der Private Debt-Markt in der Schweiz weiterhin in einer Nische. Banken werden f\u00fcr Schweizer KMU weiterhin die klar wichtigsten Kreditanbieter bleiben. Trotzdem werden insbesondere Finanzierungen \u00fcber digitale Plattformen weiter hohe Wachstumsraten aufweisen. Grosses Potenzial sehen die Autoren auch bei Gesch\u00e4ftsmodellen, welche die Vorteile von klassischen Bankfinanzierungen mit solchen von Online-Plattformen verbinden. Solche Plattformen werden auch den Einbezug von Fonds und institutionellen Investoren in die Finanzierung von Krediten f\u00fcr Unternehmen erm\u00f6glichen. Insbesondere die Vielfalt des Kreditangebots f\u00fcr Unternehmen in der Schweiz wird dadurch in der Schweiz zunehmen.<\/p>\n\n\n\n

Bereitschaft f\u00fcr Investitionen in Private Debt ist vorhanden<\/strong><\/p>\n\n\n\n

In der Studie wurde ebenfalls die Bereitschaft von institutionellen Investoren untersucht, in Private Debt zu investieren. Aktuell sind Investoren unterschiedlich stark in die Anlageklasse Private Debt investiert. Die Anleger erhoffen sich mit den Investitionen in entsprechende Anlagen erstens h\u00f6here Renditen zu erzielen, zweitens gute Anlagen im l\u00e4ngeren Laufzeitensegment zu t\u00e4tigen und drittens Diversifikationseffekte zu erwirken. Die bisherigen guten Erfahrungen sind denn auch der Grund daf\u00fcr, dass die Bereitschaft zu einer Erh\u00f6hung der Allokation in Private Debt vorhanden ist. Dennoch gilt es wie bei anderen Investitionen die jeweiligen Risiken zu bedenken und einen effizienten Zugang zu passenden Anlagem\u00f6glichkeiten aufzubauen.<\/p>\n\n\n\t

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\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\tPrivate Debt Studie – 2019\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/h3>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t
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